젠슨의 알파는 사용자의 포트폴리오를 위험 조정 관점에서 보여주는 지표입니다. StockTrak에서는 각 세션의 잠재적 순위 유형으로 젠슨의 알파를 포함합니다.
포트폴리오의 알파를 계산하려면 먼저 해당 포트폴리오 자체의 베타를 계산합니다. 다른 많은 계산에서는 포트폴리오 내 각 종목의 가중 베타를 사용하지만, 사용자가 주식을 계속 매수·매도하고 있으며(또한 포트폴리오에 포함될 수 있는 많은 해외 증권의 베타를 반드시 알 수 있는 것도 아니기 때문에) 우리는 포트폴리오 자체의 베타를 계산합니다. 베타에 사용하는 공식은 다음과 같습니다:
베타 = (포트폴리오의 일간 수익률과 벤치마크 지수의 일간 변동률 공분산) / (벤치마크 지수의 일간 변동률 분산)
그다음 이 베타를 사용해 포트폴리오의 알파를 계산합니다:
알파 = (평균 일간 수익률) – ((무위험 수익률 / 252) + ((베타) * ((평균 일간 수익률) – (벤치마크 지수의 평균 일간 변동률))))
참고:
- 일간 수익률에서는 주말을 제외합니다(포트폴리오와 벤치마크 지수 모두 해당).
- 벤치마크 지수는 세션마다 다를 수 있습니다(설정 과정에서 관리자가 선택한 설정에 따라 다름). 하지만 기본값은 SPY ETF(S&P 500의 대리 지표)를 기준으로 합니다.
- 무위험 수익률도 세션마다 다를 수 있지만, 기본값은 3%를 사용합니다. 포트폴리오 요약 페이지에서 본인의 포트폴리오에 적용된 무위험 수익률을 확인할 수 있습니다.
