분산 포트폴리오는 어떻게 구성하나요?
분산 포트폴리오를 구축한다는 것이 무엇을 의미하는지 이해하는 것은 새 투자자가 가장 먼저 알아야 할 개념 중 하나입니다. 주식 투자에서 분산은 “모든 달걀을 한 바구니에 담지 않는 것”을 뜻합니다.
분산한다는 것은 무엇을 의미하나요?
쉽게 말해 “분산한다”는 것은 서로 다른 업종의 다양한 주식을 고르게 선택해 보유한다는 뜻입니다. 역사는 시기에 따라 시장의 각 부문이 서로 다른 성과를 낸다는 점을 보여줍니다. 어떤 때는 기술주가 잘 나가고, 어떤 때는 은행주가, 또 어떤 때는 해외주가, 방산주가, 의료주가 좋은 성과를 보입니다. 앞으로 어떤 업종이 가장 잘될지 예측하기 어렵기 때문에, 가장 좋은 방법은 각 업종의 주식을 몇 종목씩 보유해 늘 성과가 좋은 업종을 일부라도 갖고 있는 것입니다. 이렇게 하면 시간이 지날수록 포트폴리오 수익률의 변동성이 줄어들고, 바라건대 항상 플러스 수익을 유지할 수 있습니다.
실제 자금으로 투자할 경우 대부분의 자문가는 포트폴리오에 약 30개 종목을 보유하라고 권하지만, 가상 포트폴리오에서는 최소 10개 종목을 보유하도록 노력해야 하며, 그 종목들은 최소 5개 이상의 서로 다른 업종에서 골라야 합니다.
사람들은 왜 분산하나요?
투자자들이 분산투자를 하는 이유는 포트폴리오 수익을 안정시키는 데 도움이 되기 때문입니다. 또 보유한 주식 수가 많을수록, 가격이 두 배나 세 배로 오르는 종목을 보유할 가능성도 높아집니다. 예를 들어 10개의 서로 다른 주식에 같은 금액씩 투자했는데 그중 9개는 가격이 그대로이고 1개가 두 배가 되었다면, 포트폴리오는 10% 상승한 셈입니다.
사람들이 주식시장에 투자하는 이유는 돈을 은행에 그대로 두는 것보다 더 많은 돈을 벌고 싶기 때문입니다. 특히 투자자들은 돈을 잃고 싶어 하지 않습니다. “자본 보전”이란 자신이 투자한 돈을 지키고 싶다는 뜻입니다. 투자자들은 투자하지 않았더라면 더 나았을 상황에 놓이고 싶어 하지 않습니다. 따라서 투자자들을 가격 변동으로부터 보호하고 포트폴리오 관리를 더 단순하게 하기 위해, 투자자들은 완전히 분산된 포트폴리오를 유지하려고 합니다.
어떻게 작동하나요?
포트폴리오를 분산하면 “한 바구니에 너무 많은 달걀을 담지 않게” 됩니다. 투자한 주식 중 하나의 가격이 떨어지기 시작하더라도, 전체 자산에서 그 주식이 차지하는 비중을 작게 유지함으로써 그 주식에 대한 노출을 제한할 수 있습니다. 초보자라면 어떤 단일 주식, ETF, 또는 뮤추얼 펀드에도 포트폴리오의 20%를 넘기지 않는 것이 좋습니다. 실제로 돈을 투자할 때는 포트폴리오에 더 많은 돈을 넣고 그 가치가 커질수록, 계속해서 서로 다른 주식을 매수해 결국에는 어떤 한 주식에도 자금의 10% 미만만 들어가도록 해야 합니다.
분산투자란, 예를 들어 은행, 에너지, 헬스케어, 제조, 명품, IT 업종의 주식에 투자하고 있다면, 가능한 한 이 업종들에 돈을 고르게 나눠 담으려는 것을 뜻합니다. 이렇게 하면 에너지 업종 전체에 문제가 생기기 시작하더라도(예를 들어 유가가 급격히 떨어질 경우), 포트폴리오 전체를 걱정할 필요가 없고, 단일 시장 충격으로 인해 노출되는 손실을 제한할 수 있습니다.
분산의 유형
투자를 처음 시작할 때 생각해야 할 분산투자의 주요 유형은 2가지입니다:
1. 업종 분산
업종별 분산투자는 투자 대상을 그들이 영위하는 사업의 종류에 따라 나누는 것을 뜻합니다. “에너지” 기업은 석유 생산업체, 전력 회사, 그리고 에너지 생산에 필요한 자재 운송을 전문으로 하는 회사들을 말합니다. “제조” 기업은 장난감부터 자동차, 장비, 항공기까지 모든 것을 만드는 회사들입니다.
업종 분산투자의 핵심은 어떤 큰 흐름이 전체 산업에 부정적인 영향을 미치더라도, 모든 투자 자산이 한꺼번에 타격을 받지 않도록 하는 데 있습니다. 예를 들어 유가 하락은 에너지주 전반의 하락을 불러왔습니다(물론 일부 기업은 계속 성장했고, 어떤 기업은 특히 큰 타격을 받았습니다).
2. 종목 분산
이것은 가장 기본적인 분산 형태로, 한 종목에 너무 많은 돈이 몰리지 않도록 하는 것입니다. 예를 들어 은행 업종에 자금의 10%를 넣고 싶다면, 그 10%를 뱅크 오브 아메리카에 넣어야 한다는 뜻은 아닙니다. 보유한 은행주 중 하나가 경영을 잘못해 파산할 경우를 대비해 여러 은행주의 주식을 가지고 있어야 합니다. 개별 주식은 업종보다 변동성이 크고, 업종은 전체 증권 유형보다 변동성이 크기 때문에, 이것이 모든 분산투자의 핵심입니다.
자산 배분
자산 배분은 부동산(펀드라이즈 도 도움이 될 수 있음), 주식, 채권, 금/은, 현금 같은 다양한 투자자산을 보유하는 것을 뜻합니다. 네, 현금도 투자입니다! 오랫동안 일반적인 기준은 나이에서 100을 뺀 숫자만큼을 주식에 투자된 전체 자산 비중으로 두는 것이었습니다(예를 들어 18세라면 포트폴리오의 82%를 주식에 투자). 그 이유는 시간이 지날수록 주식이 다른 투자수단보다 꾸준히 더 높은 수익을 내왔기 때문에, 젊을수록 주식 비중을 더 높게 가져가야 한다는 것입니다. 나이가 들고 투자에 의존하게 되는 은퇴 시기가 가까워질수록, 남은 시간이 줄어들기 때문에 채권과 현금의 낮지만 안정적인 수익을 선호해야 합니다. 다시 말해 젊은 투자자는 더 많은 위험을 감수할 수 있고, 나이 든 투자자는 위험 회피 성향이 더 강하다는 뜻입니다.
이런 사고방식은 ETF의 인기가 높아지고, 뮤추얼 펀드의 선택지가 늘어나고, 더 위험한 채권에도 투자할 수 있게 되면서 조금 구식이 되어 가고 있지만, 시간이 지날수록 포트폴리오를 더 위험 회피적으로 만드는 것은 여전히 좋은 생각일 수 있습니다.
자산 배분은 분산투자와 다릅니다. 자산 배분은 넓게 하면서도 분산투자는 거의 없을 수 있습니다!
예를 들어 1만 달러 규모의 포트폴리오를 3개 자산군(주식, ETF, 뮤추얼 펀드)으로 나눈다면, 다음과 같은 보유 구성이 가능합니다:
- 주식 – 셀진 코퍼레이션 셀지 및 유나이티드헬스 그룹(유엔에이치)
- 상장지수펀드 – 스프드 S&P 바이오테크 ETF(엑스비아이)
- 뮤추얼 펀드 – 뱅가드 헬스케어 펀드(브이지에이치씨엑스)
3개 자산군에 나뉘어 있더라도 포트폴리오 전체가 여전히 헬스케어/바이오테크에 집중되어 있으므로, 전혀 분산되어 있지 않은 셈입니다.
분산 상태를 유지하는 방법
상장지수펀드(ETF)와 뮤추얼 펀드는 그 자체로 분산되어 있기 때문에 투자 입문용으로 좋은 선택입니다. ETF와 뮤추얼 펀드는 투자자들로부터 자금을 모아, 해당 펀드의 명시된 목적에 맞는 다양한 증권에 투자합니다. 어떤 펀드는 대형 기업에, 어떤 펀드는 유럽 기업에, 어떤 펀드는 유틸리티에, 어떤 펀드는 금과 석유 같은 원자재에 투자합니다. 예를 들어 ETF 에프에이치엘씨 는 헬스케어 주식들로 구성된 집합입니다. 특정 산업에 쉽게 투자하고 싶은데, 어떤 개별 회사를 선택해야 할지 조사하고 싶지는 않다면, 이것은 빠르게 활용할 수 있는 방법입니다.
과도한 분산에 대한 경고
분산 투자는 좋지만, 너무 지나치지는 마세요! 너무 과하게 분산하기 시작하면 포트폴리오가 점점 ‘얇아집니다’. 한 기업이 하락하기 시작해도 손실은 크지 않겠지만, 보유한 다른 기업이 크게 오르더라도 큰 수익을 얻지 못할 수 있습니다. 초보자는 보통 처음 포트폴리오를 만들 때 한 번에 8~10개의 주식, ETF, 또는 뮤추얼 펀드로 구성하는 것이 좋습니다. 보유한 투자 상품은 언제든 바꿀 수 있지만, 한꺼번에 너무 많거나 너무 적지 않도록 주의하세요.
과도한 분산은 투자 관리도 더 어렵게 만들 수 있습니다. 기업 소식을 계속 확인하고 투자 현황을 꼼꼼히 따라가지 못하면, 상황이 나빠지기 시작해도 원인을 알기도 전에 손실이 발생할 수 있습니다!
요약
분산된 포트폴리오를 만들기 시작하려면, 위 이미지에서 관심 있는 5개 섹터를 고르세요. 그 5개 섹터 각각에서 잘 알고 있는 주식 하나씩을 선택합니다. 해당 주식의 티커를 확인하고, 시세를 조회하고, 차트를 살펴보고, 그 주식들이 상승 추세에 있는지 확인한 뒤, 가상 계좌에서 그 주식들을 매수하세요. 처음에 10만 달러로 시작했다면, 각 주식에 약 1만 달러씩 투자하면 됩니다. 겁낼 필요 없습니다. 어차피 가상 자금일 뿐이니, 직접 뛰어들어 시장이 어떻게 작동하는지 배우기 시작해야 합니다.
