• 과도한 분산투자물론 연필, 컴퓨터, 마이크만 있으면 되는 모든 전문가들은 포트폴리오를 분산하라고 계속 말합니다. 그 말은 맞지만, 그들은 종종 나머지는 말해 주지 않습니다. 예를 들어 투자할 돈이 200달러뿐이라고 가정해 보세요. 주당 5달러짜리 주식 40종목을 샀다고 합시다. 무슨 일이 벌어질까요? 이제 너무 “얇게” 분산된 데다, 상당한 거래 수수료까지 쌓여 포트폴리오가 큰 손실로 시작됩니다. 설령 한두 종목이 폭등하더라도, 전체 포트폴리오에서 차지하는 비중이 상대적으로 작기 때문에 실제로는 큰 차이를 만들지 못합니다. 15~20개의 분산된 주식이면 충분하며, 충분히 분산되어 있다면 10개 정도만 있어도 됩니다.
• “트레이더”가 되는 것. 전 세계 최고의 투자자 명단을 뽑아 보더라도, 잦은 데이 트레이딩을 하는 사람은 아마 한 명도 찾기 어려울 것입니다. 현명한 투자는 아니라 끊임없는 장중 매매와 같은 뜻이 아닙니다. 설령 데이 트레이더로서 초반에 성공하더라도, 확률과 세법, 그리고 시장은 모두 당신에게 불리하게 작용합니다. 라스베이거스의 카지노에서 “승자”가 되더라도, 시장은 데이 트레이딩 게임을 오래 할수록 결국 손해를 보고 지금까지 번 돈을 몽땅, 그 이상까지도 다시 내줄 가능성이 커진다는 것을 알고 있습니다. 워런 버핏 같은 “매수 후 보유” 투자자는 트레이더식 전략을 택하는 것이 얼마나 어리석은 일인지 기꺼이 말해 줄 것입니다.
• “시간 지평”을 무시하는 것. 은행 세계에서 볼 수 있는 간단한 예를 들어 보겠습니다. 투자할 돈이 1,200달러 있습니다. 당신은 0.25%의 추가 이자를 받기 위해 그 돈 전부를 5년 만기 정기예금에 넣기로 합니다. 그런데 6개월 후에 400달러가 필요합니다. 그 금액을 인출해야 하고, 이미 받은 이자는 모두 포기해야 합니다. 1년 뒤에는 금리가 급등하고, 남아 있는 5년 만기 정기예금은 시장 금리보다 훨씬 낮은 이자를 받고 있습니다. 투자 기간을 고려하지 않아 돈을 잃은 것입니다. 곧 차를 사야 하거나, 몇 년 안에 집을 사야 하거나, 대학에 보내야 할 자녀가 있다면, 필요할 때 현금을 사용할 수 있도록 미리 계획을 세워야 합니다.
• 감정에 따라 투자 결정을 내리는 것. 당신이 예전의 스타 종목이 오늘 10%나 떨어져서 패닉에 빠졌다고 해 봅시다. 이런 상태에서는 차분히 가만히 있는 것이 좋습니다. 노트북은 제자리에 두세요. 즉, 무릎 위에 올려 두라는 뜻입니다. 하락한 이유를 조사해 보세요. 이 주식을 팔아 치우는 대신, 오히려 더 사야 할 수도 있습니다. 월스트리트에 대해 우스운 점은, 제품에 “세일”이 붙으면 사람들이 달아나는 곳이 지구상에서 유일하다는 것입니다.
• 투자 조언에 너무 많은 돈을 쓰는 것. 많은 투자자, 특히 초보 투자자들은 투자 서비스에 너무 많은 돈을 씁니다. 종합자산관리형 브로커가 필요하다고 느끼는 것은 이해할 수 있지만, 그런 서비스는 대개 불필요합니다. 첫째, 모든 수수료는 협상 가능합니다. 둘째, 충분히 공부하면 스스로 투자 결정을 내릴 수 있습니다. 셋째, 늘 다른 사람의 투자 조언에 의존한다면, 삶에서 진정으로 자유롭고 주도권을 쥔 사람이 될 수 없습니다. 스스로 투자하는 법을 배우면 값비싼 투자 조언에 의존할 필요가 결코 없습니다!
• 성급함 때문에 투자에 너무 많은 돈을 지불하는 것. 성공적인 소매업의 “핵심”이 무엇인지 아십니까(신발, 컴퓨터, 장난감, 의류 등을 떠올려 보세요)? 잘 들어 보세요. 수익성을 좌우하는 것은 얼마에 파느냐가 아니라, 그것이 당신에게 얼마의 비용이 드느냐입니다. 미래를 예측해 언제 얼마에 팔릴지 알 수는 없지만, 비용은 분명히 통제할 수 있습니다. 투자에서도 마찬가지입니다. 판매 가격은 매입 가격보다 훨씬 예측하기 어렵습니다. 투자할 때는 공정한 가격만 지불하세요. 주가가 더 오르도록 무작정 “쫓아가지” 말고 욕심에 휘둘리지 마세요. 기억하세요. 지금 산 투자처가 당신의 가격 범위를 넘어 올라가 버렸다면, 새로운 투자 기회는 언제나 다시 찾아옵니다.
• 미래가 과거와 비슷할 것이라고 가정하는 것. 이는 많은 초보자와 가벼운 투자자들이 저지르는 흔한 실수입니다. 그들은 현재의 수익이 계속될 것이라고 가정하고, 미래 수익도 같은 수준이거나 더 높을 것이라고 예측합니다. 예를 들어, 늘 평범하던 회사가 어느 해에 아주 좋은 실적을 냈다고 해 봅시다. 투자자들은 자동으로 그 회사가 수익성의 “비결”을 찾았다고 생각합니다. 이럴 때일수록 비판적이고 독립적인 시각을 가져야 합니다. 아무것도 당연하게 여기지 마세요. 조사를 통해 그들이 정말 “비결”을 찾았는지, 아니면 단지 그 해 운이 좋았던 것인지 알아보세요.
• 비현실적인 기대. 어떤 투자든 비현실적이거나 불가능한 기대를 세우지 마세요. 그것은 판단을 흐리게 하고, 잘못된 매수·매도 결정을 낳으며, 자신감도 떨어뜨립니다. 성과 전망은 현실적으로 잡고, 평생 이어질 투자 결정의 긴 여정을 바라보세요.
• 분석 마비에 빠짐. 당신은 독립적인 투자자가 되어 스스로 조사하고, 현명하고 개인적인 판단을 내려야 한다는 점을 이해하고 있을 것입니다. 그러나 많은 초보 투자자들은 새로 익힌 기술을 연마하는 데 너무 많은 시간을 보냅니다. 사실 그들은 조사와 토론을 너무 좋아한 나머지 정작 실제로 행동에 옮기고 시장에 뛰어드는 것을 잊곤 합니다. 빠르게 움직이는 시장에서는 분석 마비가 큰 대가를 치르는 실수가 될 수 있습니다. 목표를 정확히 겨누는 것은 완벽할 수 있지만, 방아쇠를 당길 수 없다면 결코 목표를 맞힐 수 없습니다.
• 계획이나 전략의 부재. 실행 가능한 계획과 어떤 형태의 전략이 없다면, 투자자가 되는 일은 좀처럼 성공적인 경험이 되지 못합니다. 차라리 복권을 사거나, 가장 좋아하는 카지노에 가는 편이 낫습니다(적어도 멋진 저녁식사는 즐길 수 있을지도 모릅니다). 계획과 전략의 정교함 수준은 중요하지 않습니다. 중요한 것은 그것이 있다는 사실입니다. 계획하지 않으면 실패를 계획하는 것과 같습니다. 이 강의에서 제공하는 다양한 투자 전략을 떠올려 보고, 먼저 가상 자금으로 자신의 가상 계좌에서 위험 없이 하나를 시도해 보세요.