Maintenant que vous savez ce qu’est une bourse, il est nécessaire d’établir une distinction très importante entre les actions qui se négocient sur les bourses et celles qui ne s’y négocient pas.
La plupart des entreprises sont des sociétés privées et ne se négocient pas sur les bourses. Le salon de coiffure et le fleuriste du coin, la personne qui tond votre pelouse et le plombier qui répare votre évier sont probablement tous de petites entreprises détenues par leur fondateur.
À mesure que les entreprises se développent, elles constatent généralement qu’elles ont besoin de fonds supplémentaires pour s’agrandir. Cet argent supplémentaire peut provenir des bénéfices de l’entreprise, des fonds personnels du fondateur, de l’emprunt (c’est-à-dire de la dette et des obligations), ou de la cession d’une partie de la propriété de l’entreprise (c’est-à-dire des actions). Vendre une part de l’entreprise à quelques amis et membres de la famille serait considéré comme une « émission privée », où seulement une douzaine de personnes environ achètent des parts, tandis que vendre des parts à des centaines ou des milliers d’investisseurs est ce qu’on appelle une « offre publique ».
Lorsqu’une entreprise décide d’« entrer en bourse », elle fait appel à une banque d’investissement ou à une société de courtage pour vendre ses actions au public. Vous avez peut-être entendu l’expression « [ts]IPO[tm]IPO signifie Initial Public Offering. Il s’agit de la PREMIÈRE occasion pour le public d’acheter des actions d’une entreprise donnée.[te] ». IPO signifie Introduction en bourse. Il s’agit de la PREMIÈRE occasion pour le public d’acheter des actions d’une entreprise donnée. Jusqu’à la date de l’introduction en bourse, l’entreprise fonctionnait comme une entité privée. Une ou plusieurs personnes possédaient toutes ses actions et elle n’était pas enregistrée ni approuvée par la SEC (Securities Exchange Commission).
En tant qu’investisseur potentiel, vous devriez comprendre un minimum le processus d’introduction en bourse dès le départ. Une IPO ne se fait pas sur un coup de tête. Au minimum, elle implique les éléments suivants.
- Établir un « bilan » impressionnant dans les affaires, en affichant de bons bénéfices et des tendances positives des revenus futurs.
- En examinant attentivement les éléments suivants :
- Le marché de l’action (Les gens seraient-ils intéressés par l’achat d’actions ?)
- Les conséquences de céder de larges parts de l’entreprise à d’autres
- Les avantages potentiels (Combien d’argent cela pourrait-il rapporter ?)
- Le coût élevé d’une longue préparation d’introduction en bourse (Il faut une quantité énorme de paperasse.)
- Comment les fonds nouveaux pourraient aider l’entreprise à se développer
- Constituer une équipe de comptables, d’avocats et de conseillers expérimentés en introductions en bourse et en enregistrement et approbation auprès de la SEC.
- Être suffisamment stable financièrement pour pouvoir assumer le temps nécessaire (le processus est long et exige de respecter des délais) ainsi que le coût élevé de la préparation de l’ensemble des documents exigés par la SEC (qui sont volumineux et détaillés), indispensables pour obtenir les approbations et autorisations d’une introduction en bourse.
- Trouver un courtier en valeurs mobilières ou une banque d’investissement disposé à parrainer votre introduction en bourse sur le marché de l’investissement. Ces entités sont les souscripteurs de votre première offre publique d’actions.
En tant qu’investisseur, vous devez savoir que vous prenez généralement plus de risques avec une IPO qu’avec d’autres achats d’actions. Puisque l’entreprise n’a jamais eu d’actions cotées en bourse, vous avez peu de garanties que le prix de son IPO se stabilisera ou augmentera. Cependant, il arrive parfois que vous tombiez sur une IPO comme celle de Google (GOOG) et que vos actions fraîchement acquises doublent, triplent, voire quadruplent en très peu de temps !
Lorsque vous achetez des actions d’une IPO, votre argent va directement à l’entreprise dans laquelle vous investissez, et elle l’utilise pour ses projets d’expansion. Une fois que vous avez acheté des actions d’une IPO et que vous souhaitez les vendre, vous devez les vendre sur le marché secondaire, comme le NYSE, l’AMEX ou le NASDAQ. Ces actions, négociées sur les places boursières, appartiennent à des particuliers et à d’autres entreprises et sont vendues à d’autres particuliers et entreprises. Lorsqu’une action se négocie sur l’une des places boursières, plus aucun argent ne retourne à l’entreprise. Cela contraste avec une IPO, où le vendeur est l’entreprise qui commercialise ses propres actions et où l’entreprise reçoit l’argent tiré de la vente de ses actions. Le marché secondaire est le principal pourvoyeur de titres dans le monde.
Pour voir les dernières IPO arrivées sur le marché, consultez Centre des IPO de Yahoo!.
[mark]Ne pensez pas que, simplement parce que vous avez un compte de courtage chez Etrade ou Schwab, vous pourrez participer à une IPO. Les banques d’investissement vendent généralement ces actions initiales à d’autres banques, à des sociétés de courtage et à des personnes fortunées. Lorsque Google est entrée en bourse, E*trade a reçu de Google le droit de vendre un certain nombre d’actions, et il fallait participer à une loterie avec Etrade pour gagner le droit d’acheter 100 actions de Google. Je n’ai pas gagné à la loterie Etrade pour l’IPO de Google, mais l’un de nos employés, oui. Il a acheté 100 actions à 85 dollars et les a revendues en moins de 30 jours à 125 dollars. Il a réalisé un excellent gain de 50 % en 30 jours, mais au bout d’un an, l’action a atteint 299 dollars, soit un gain stupéfiant de 252 %.[endmark]
