Volatiilsus on mõiste, mis hõlmab kõiki aktsiaid ja muid väärtpabereid. Heal põhjusel nähakse kõrget volatiilsust investeerimismaailmas kõige sagedamini negatiivsena, sest turuhindade kiired muutused toovad olemuslikult kaasa nii võite kui ka kaotusi. Investeerimiskeeles tähendab volatiilsus sinu jaoks kahte hirmutavat olukorda: ebakindlus ja risk.
Näiteks kui oled piisavalt tark (või õnnelik), et osta aktsia „põhjast“, võib positiivne volatiilsus (kiire hinnatõus) sulle suurepärase kasumi tuua. Negatiivne volatiilsus võib aga muuta sind vähem kui rahulolevaks, kui aktsia hind kiiresti langeb.
Väldi levinud eksiarvamust, et volatiilsus tähendab samuti tõusvat või langevat trendi. Ei tähenda. Volatiilsus ei ole ei hea ega halb ning see ei näita automaatselt trendi. See mõõdab lihtsalt hinnaliikumise kiirust.
[mark]
Kõigile meeldib volatiilsus ülespoole (kui turg tõuseb kiiresti), kuid harva allapoole (kui turg kukub).[endmark]
Nagu näete, on volatiilsus optsioonide hinnastamisel võtmekomponent, sest optsiooni müüjal on suur huvi selle vastu, kui tõenäoline on aluseks oleva väärtpaberi suur hinnakõikumine (üles või alla).
Üldine volatiilsuse näitaja aktsiaturul on VIX-indeks, mis mõõdab lisatasu, mida optsioonide müüjad aktsiaturu volatiilsusele omistavad. VIX-i nimetatakse sageli „hirmuindeksiks“, sest VIX tõuseb siis, kui aktsiaturg langeb, mis peegeldab lihtsalt suuremat lisatasu, mida optsioonide müüjad nõuavad, kui nad kirjutavad [ts]müügioptsioone[tm] Õigus, kuid mitte kohustus, müüa aktsiat enne aegumiskuupäeva kindla hinnaga.[te], samal ajal kui investorid püüavad oma aktsiatele kindlustuslepinguid (müügioptsioone) osta.
Ajalooliselt on VIX jäänud vahemikku 10–20, kuid 2008. aasta lõpu ja 2009. aasta heitlikul aktsiaturu langusel oli VIX sagedamini vahemikus 20–30 ning jõudis 2008. aasta oktoobris isegi 90-ni, kui investorid kartsid, et maailm on lõppemas, ja öeldi, et finantssüsteem on kokkuvarisemise äärel.
Oluline asi, mida VIX-i puhul meeles pidada, on see, et kui see on kõrge, muutuvad optsioonid ostmiseks kallimaks, sest optsiooni hinnas sisalduv eeldatav volatiilsus kasvab. Järgmisena vaatleme eeldatavat volatiilsust…
