Ορισμός
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια τυποποιημένη, μεταβιβάσιμη νομική συμφωνία για την παράδοση ή την παραλαβή μιας καθορισμένης ποσότητας ενός συγκεκριμένου εμπορεύματος, νομίσματος ή περιουσιακού στοιχείου στο τέλος ενός καθορισμένου χρονικού διαστήματος. Η τιμή καθορίζεται τη στιγμή που συνάπτεται η συμφωνία.
Ορίστε μερικοί χρήσιμοι όροι για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης:
Μέγεθος Συμβολαίου: Αυτό καθορίζει τον αριθμό των μονάδων του υποκείμενου συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης που θα παραδοθούν. Μπορεί να είναι σε βαρέλια, τόνους, λίτρα κ.λπ. Χρησιμοποιούμε αυτό το μέγεθος συμβολαίου για να καθορίσουμε τους πολλαπλασιαστές στον ιστότοπό μας. Οι πολλαπλασιαστές ουσιαστικά πολλαπλασιάζουν το κέρδος/ζημία σας για κάθε συμβόλαιο. Για παράδειγμα, αν η παράδοση είναι 10.000 λίτρα χυμού πορτοκαλιού, ένα συμβόλαιο OJ θα πολλαπλασιάσει το κέρδος ή τη ζημία σας επί 10.000. Επομένως, αν η τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης μετακινηθεί από 1$ σε 1,01$, θα κερδίσετε 100$ (10.000 * 0,01$) για κάθε συμβόλαιο που κατέχετε. Αυτά διαφέρουν πολύ από συμβόλαιο σε συμβόλαιο, από μεγέθη 10 έως 100.000.
Περιθώριο: Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν σας ζητούν να καταβάλετε εκ των προτέρων ολόκληρο το κόστος του παραδοτέου. Αυτό καθορίζεται από τα περιθώρια ασφάλισης και διαφέρει σημαντικά από συμβόλαιο σε συμβόλαιο. Σε αυτόν τον προσομοιωτή, αυτό είναι το πραγματικό «κόστος» των χρημάτων που πρέπει να δεσμεύσετε. Στην πραγματική ζωή θα λαμβάνατε κλήσεις περιθωρίου και θα υπήρχε περιθώριο συντήρησης, ανάλογα με το πόσα χρήματα έχετε χάσει ή κερδίσει με βάση την τρέχουσα τιμή αγοράς του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, κάτι που θα περιόριζε τις ζημίες σας. Στη δική μας πλατφόρμα, ωστόσο, δεν υπάρχει περιθώριο συντήρησης ούτε κλήσεις περιθωρίου, οπότε είναι δυνατό να χαθούν πολύ μεγάλα χρηματικά ποσά.
Λήξη Διαπραγμάτευσης: Αυτό καθορίζει πότε το πιο πρόσφατο συμβόλαιο θα πάψει να διαπραγματεύεται. Μπορεί να διαφέρει αρκετά από τύπο συμβολαίου σε τύπο συμβολαίου. Ορισμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σταματούν να διαπραγματεύονται μήνες πριν από την πραγματική παράδοση, οπότε φροντίστε να ελέγξετε στο CME Γκρουπ αν δεν είστε σίγουροι.
Ώρες Διαπραγμάτευσης: Οι ώρες διαπραγμάτευσης των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης διαφέρουν ανάλογα με τον τύπο του συμβολαίου. Τα νομίσματα διαπραγματεύονται σχεδόν 24 ώρες το εικοσιτετράωρο, ενώ άλλα συμβόλαια έχουν μεγάλα διαλείμματα διαπραγμάτευσης κατά τη διάρκεια της ημέρας, από Δευτέρα έως Παρασκευή.
Σημείωση: Πολλοί ιστότοποι δεν κάνουν τη διάκριση ανάμεσα στην ηλεκτρονική διαπραγμάτευση και τη διαπραγμάτευση στο χρηματιστηριακό παρκέ. Είναι σημαντικό να ελέγξετε ότι το συμβόλαιό σας διαπραγματεύεται ηλεκτρονικά, καθώς η διαπραγμάτευση στο παρκέ συνήθως δεν είναι διαθέσιμη στον μέσο επενδυτή και δεν είναι διαθέσιμη σε αυτόν τον προσομοιωτή. Και πάλι, μπορείτε να ελέγξετε στο CME Γκρουπ για τις ακριβείς ώρες διαπραγμάτευσης κάθε συμβολαίου.
Παράδειγμα
Αν αγοράσω ένα συμβόλαιο αργού πετρελαίου Δεκεμβρίου, δηλώνω ότι θα παραδώσω την ποσότητα βαρελιών που ορίζεται στο συμβόλαιο έως την ημερομηνία εκκαθάρισης τον Δεκέμβριο και η αντισυμβαλλόμενη πλευρά του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης θα καταβάλει το ποσό σε δολάρια που ορίστηκε κατά την αγορά του συμβολαίου. Ωστόσο, στην πραγματική ζωή, όπως και στον προσομοιωτή, η φυσική παράδοση αυτών των συμβολαίων είναι στην πραγματικότητα αρκετά σπάνια (δεν θα παραδώσετε ποτέ κανένα φυσικό αγαθό στον προσομοιωτή). Πιο συνηθισμένο είναι απλώς να γίνεται εκκαθάριση της διαφοράς ως κέρδος ή ζημία στον επενδυτικό λογαριασμό του κατόχου. Έτσι, αν αγοράσουμε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου στα 50 $ και η τιμή αλλάξει στα 55 $ κατά την παράδοση, η διαφορά θα είναι 5 $ ανά συμβόλαιο επί το μέγεθος του συμβολαίου.
Γιατί να χρησιμοποιήσετε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης;
Η αρχική χρήση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ήταν η αντιστάθμιση απέναντι στην αβεβαιότητα. Ένας αγρότης ή η εταιρεία που αγοράζει τη σοδειά του μπορούσε να χρησιμοποιήσει τα συμβόλαια αυτά για να «κλειδώσει» μια τιμή εκ των προτέρων και έτσι να κάνει πολύ ευκολότερο τον προϋπολογισμό και άλλες οικονομικές αποφάσεις. Το ίδιο ισχύει και για τις αεροπορικές εταιρείες, που δεν θέλουν να ασχολούνται με τις καθημερινές διακυμάνσεις των τιμών και έτσι χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να γνωρίζουν την τιμή εκ των προτέρων.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εξακολουθούν να χρησιμοποιούνται γι’ αυτόν τον σκοπό, αλλά έχουν εξελιχθεί και σε ευρύτερες αγορές, κυρίως σε διαπραγματευτές και κερδοσκόπους.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρέχουν επίσης έναν τρόπο για πολύ μεγάλη μόχλευση θέσεων λόγω του χαμηλού κόστους περιθωρίου και των μεγάλων μεγεθών συμβολαίων (πολλαπλασιαστών)
Προσομοιωτική διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης
Πριν διαπραγματευτείτε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, θα πρέπει να γνωρίζετε ότι διαπραγματεύονται διαφορετικά από άλλους τύπους τίτλων.
Όταν αγοράζετε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, στην πραγματικότητα δεν πληρώνετε την πλήρη αξία του — απλώς συμφωνείτε να πληρώσετε για τα αγαθά που αντιπροσωπεύει σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Αυτό σημαίνει ότι το «Υπόλοιπο Μετρητών» σας δεν θα μειωθεί. Ωστόσο, πρέπει να καταθέσετε μια εγγύηση, οπότε η «Απαίτηση Περιθωρίου» αφαιρείται από την αγοραστική σας δύναμη.
Η απαίτηση περιθωρίου μπορεί να διαφέρει ανά συμβόλαιο, αλλά θα εμφανίζεται όταν λάβετε προσφορά για το συμβόλαιο που σας ενδιαφέρει. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαπραγματεύονται επίσης σε μεγέθη συμβολαίων — ένα συμβόλαιο μπορεί να αντιπροσωπεύει 100 ή ακόμη και 1000 μονάδες του εμπορεύματος που αντιπροσωπεύει (αυτό θα εμφανίζεται επίσης στην προσφορά ως «Μέγεθος Συμβολαίου»).
Όταν θέλετε να πουλήσετε το συμβόλαιό σας μελλοντικής εκπλήρωσης, τότε αλλάζουν χέρια τα μετρητά — θα κερδίσετε (ή θα χάσετε) χρήματα ανάλογα με το πόσο αλλάζει η αξία ολόκληρου του συμβολαίου κατά την περίοδο που το κρατούσατε. Αυτό καθιστά τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πολύ επικίνδυνη — αν έχετε ένα συμβόλαιο με μέγεθος 10.000 και κατέχετε μόλις 10 συμβόλαια, το συμβόλαιο αυτό μπορεί να πέσει μόνο κατά 3 $, και εσείς θα έχετε χάσει 300.000 $.
Αν ο διαγωνισμός σας επιτρέπει τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, μπορείτε να τα βρείτε στη Σελίδα Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης.
- Ενέργεια: Εδώ μπορείτε να επιλέξετε: αγορά, πώληση, short, κάλυψη, όπως ακριβώς θα κάνατε για μετοχές.
- Ποσότητα: Εισαγάγετε την επιθυμητή ποσότητα συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης. Να θυμάστε ότι ακόμη και με 1 συμβόλαιο futures μπορείτε να έχετε μεγάλη έκθεση, ανάλογα με το μέγεθος του συμβολαίου. Να εξετάζετε πάντα τη μεταβλητότητα και το μέγεθος του συμβολαίου του futures που διαπραγματεύεστε, ώστε να καθορίσετε το επίπεδο του κινδύνου σας.
- Συμβόλαιο:Αυτό θα εμφανίσει την κατηγορία του συμβολαίου που θέλετε, δείκτες, τρόφιμα, ενέργεια κ.λπ. Στη συνέχεια μπορείτε να επιλέξετε το συγκεκριμένο συμβόλαιο futures που θέλετε από το αναπτυσσόμενο μενού «επιλογή συμβόλου».
- Μήνας-Έτος: Αυτό μπορεί να επιλεγεί μόνο αφού επιλέξετε το future που θέλετε. Έτσι θα επιλεγεί ο μήνας του συμβολαίου της επιλογής σας. Σημείωση: αν λάβετε κάποιο σφάλμα, συνήθως οφείλεται στο ότι ο μήνας και το έτος που επιλέξατε έχουν λήξει· απλώς κοιτάξτε τον επόμενο μήνα ή το επόμενο έτος για να βρείτε την τρέχουσα λήξη του future.
- Τύπος εντολής: Εδώ μπορείτε να επιλέξετε αν θέλετε εντολή αγοράς, ορίου ή stop.
Επιλέξτε την προεπισκόπηση και μπορείτε να επιβεβαιώσετε την αγορά σας.
Σημείωση: οι συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να είναι επικίνδυνες λόγω της υψηλής μόχλευσης που χρησιμοποιείται. Επίσης, έχουν πολλές μικρές λεπτομέρειες και πολυπλοκότητα. Είναι πάντα καλή ιδέα να λαμβάνετε όσο το δυνατόν περισσότερες πληροφορίες απευθείας από την πηγή από CME Γκρουπ ή, σε ορισμένες περιπτώσεις Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πάγου
Μικρό κουίζ
Φαίνεται ότι αυτό το κουίζ δεν έχει ρυθμιστεί σωστά.
