Teil Eins (Portfoliomanagement):
Jede*r Studierende wird zwei Portfolios mit jeweils 500.000 $ verwalten (siehe unten). Der Handel beginnt am Montag, den 25. Jan., und endet am Freitag, den 9. April (11-wöchiger Handelszeitraum). Jedes Portfolio muss spätestens bis Freitag, den 5. Februar, „aktiv“ sein. Um als aktiv zu gelten, müssen im Handelsportfolio mindestens 6 Transaktionen und im Investmentfonds-Portfolio mindestens 10 Transaktionen abgeschlossen werden.
Trading-Konto:
Ein Portfolio wird ein aktives „Trading“-Konto sein. Das Ziel des ersten Portfolios wird es sein, möglichst viel Vermögen aufzubauen. Jede Person beginnt mit 200 Transaktionen. In Ihrem Trading-Konto müssen Sie mindestens 3 Optionspositionen, 3 Futures-Positionen, einen Leerverkauf (einer Aktie) und insgesamt mindestens 40 Transaktionen einrichten (Hinweis: In der letzten Woche darf nicht mehr als 1 Futures-Position oder Optionsposition aufgebaut werden und auf die erforderlichen 3 angerechnet werden.) Sie müssen mindestens fünf Wochen haben, in denen jeweils mindestens 3 Transaktionen stattfinden. Sie dürfen mit Aktien, Optionen, Futures, Anleihen, Investmentfonds und internationalen Aktien handeln. Maximal 25 % Ihres Eigenkapitals dürfen in eine einzelne Position investiert werden. Es dürfen nur Aktien mit einem Kurs von 3,00 $ oder höher gehandelt werden. Es fällt eine pauschale Provision von 10 $ pro Transaktion an
Investmentfonds-Konto:
Das zweite Portfolio ist auf 20 Transaktionen begrenzt und wird in erster Linie als Buy-and-Hold-Portfolio geführt. Für dieses Portfolio müssen Sie es mit einem bestimmten Ziel vor Augen verwalten (ähnlich wie ein Investmentfonds – eine „genehmigte“ Liste von Zielen ist unten aufgeführt). Ihre Note wird teilweise dadurch bestimmt, wie gut Ihr Portfolio zu Ihrem Ziel „passt“. Bitte beachten Sie, dass dies KEIN Portfolio aus Investmentfonds ist, sondern ein Portfolio einzelner Wertpapiere (Aktien und/oder Anleihen), das so verwaltet wird, dass es ein bestimmtes Ziel erreicht. LEGEN SIE KEINE INVESTMENTFONDS IN IHREN INVESTMENTFONDS. Da Sie in diesem Konto nur 20 Trades haben, stellen Sie sicher, dass Sie wissen, was Sie tun möchten, bevor Sie mit dem Handel beginnen (und dass Sie das richtige Konto verwenden).
Genehmigte Ziele für Investmentfonds: Small-Cap-Wachstumsfonds, Small-Cap-Value-Fonds, Large-Cap-Wachstumsfonds, Large-Cap-Value-Fonds, Equity-Income-Fonds, Mischfonds, Internationaler Aktienfonds, Bärenfonds, Long/Short-Hedgefonds (sprechen Sie mich an, wenn Sie diesen verwenden, damit Sie das Ziel sicher verstehen).
Punkteverteilung (nur Trading-Konto) –
700.001 $ oder mehr 12 Punkte
575.001 $ – 700.000 $ 10 Punkte
525.001 $ – 575.000 $ 8 Punkte
425.001 $ – 525.000 $ 6 Punkte
375.001 $ – 425.000 $ 4 Punkte
250.001 $ – 375.000 $ 2 Punkte
250.000 $ oder weniger 0 Punkte
Zusätzliche Bonuspunkte (nur Handelskonto) –
2 Höchster Portfoliowert (jede Woche – ab dem 12. Februar) 2 Punkte
2 Größte Dollar-Veränderung (jede Woche – ab dem 12. Februar) 2 Punkte
Die 5 höchsten Portfoliowerte (zum Schlusskurs am 9. April) 10 Punkte
Höherer Portfoliowert als der Professor (zum Schlusskurs am 9. April) 5 Punkte
(Maximal 20 zusätzliche Bonuspunkte während des Projekts pro Person)
Die Nichterfüllung der Mindestanforderungen an den Handel führt zu einer Strafwertung von bis zu 25 Punkten für das Projekt, und es besteht kein Anspruch auf zusätzliche Bonuspunkte. Konten, die bis Freitag, den 5. Februar, zum Börsenschluss nicht „aktiv“ sind, werden mit 5 Punkten pro Handelstag bestraft, bis die Mindestanzahl an Transaktionen erreicht ist (maximal 25 Punkte).
Teil Zwei (Ziele und Strategie des Investmentfonds):
Jede Studentin und jeder Student erstellt eine Darstellung des eigenen Anlageziels für den Fonds (aus der obigen Liste) sowie der Strategie, mit der dieses Ziel erreicht werden soll. Die Strategie sollte eine allgemeine Beschreibung der Eigenschaften enthalten, nach denen Sie bei den ausgewählten Wertpapieren suchen, und warum Sie diese Eigenschaften für wichtig halten. Für jedes der in den ersten beiden Wochen gekauften Wertpapiere sollten Sie erläutern, warum dieses Wertpapier für dieses Portfolio ausgewählt wurde. Dabei ist auf die Erreichung Ihres Ziels und – außer beim Long/Short-Hedgefonds – auf eine angemessene Diversifizierung zu achten. Abschließend sollte eine Zusammenfassungstabelle die wichtigsten Angaben zu jeder Aktie im Portfolio enthalten (Unternehmensname, Branche, Tickersymbol, Marktkapitalisierung, Kaufpreis, gekaufte Aktienzahl und Portfolioallokation sowie weitere Informationen, die ein potenzieller Investor auf einen Blick sehen können sollte). Diese Arbeit ist bis Donnerstag, den 18. Februar, fällig und wird mit 50 Punkten bewertet.
Teil Drei (Zusammenfassende Analyse):
Der Abschlussbericht wird Ihre Anlageerfahrungen aus der Stock-Trak-Simulation zusammenfassen. Der Abschlussbericht basiert auf Ihrem aktiv verwalteten Konto und sollte Folgendes enthalten
- Eine Diskussion Ihrer Strategie (warum haben Sie diese Strategie gewählt, was sind die Stärken und Schwächen der Strategie usw.) während der Stock-Trak-Simulation und wie Sie diese Strategie umgesetzt haben. Falls sich Ihre Strategie im Verlauf des Wettbewerbs geändert hat oder Sie mehrere Strategien verwendet haben, erläutern Sie warum (Hinweis: Zufällige Aktienkäufe sind keine Strategie).
- Eine detaillierte Zusammenfassung von 6–8 konkreten Transaktionen. Sie sollten die Gründe für die Transaktion erläutern (wie sie zu Ihrer Strategie passte, Bewertung, bestimmte Nachrichten usw.). In dieser Zusammenfassung sollten Sie sich auf mindestens eine Transaktion aus jeder der folgenden Kategorien konzentrieren: Long-Aktie, Short-Aktie, Option und Futures. Außerdem sollten Sie Ihren besten und Ihren schlechtesten Trade während der Simulation besprechen. Beachten Sie, dass die besten/schlechtesten Trades nicht unbedingt diejenigen sind, die den größten Gewinn/Verlust gebracht haben – lassen Sie sich nicht nur vom Ergebnis leiten.
- Eine Zusammenfassung Ihrer Performance. Erläutern Sie 3–5 Schlüsselfaktoren (ein konkretes Nachrichtenereignis, das eine oder mehrere Ihrer Aktien beeinflusst hat, allgemeine Marktbewegungen usw.), die während des Handelszeitraums einen erheblichen Einfluss auf die Performance Ihres Portfolios hatten.
- Berechnen Sie die risikoadjustierte Performance anhand des DJIA und eines weiteren Marktindex, den Sie für den besten Vergleichsmaßstab Ihres Portfolios halten. Sie sollten die Sharpe- und Treynor-Kennzahlen sowie Jensens Alpha auf Grundlage Ihrer täglichen Renditen berechnen (den risikofreien Zinssatz können Sie bei Bedarf außer Acht lassen).d
- Besprechen Sie sowohl Ihr Risikoniveau im Hinblick auf Standardabweichung und Beta als auch Ihre risikoadjustierte Performance.
- Diese Arbeit wird 90 Punkte wert sein und ist bis Dienstag, den 22. April, abzugeben.
Sonstige Anmerkungen:
Jede Komponente dieses Projekts wird voraussichtlich auf professionelle Weise umgesetzt und unter diesen Erwartungen bewertet. Das bedeutet, dass Grammatik, Rechtschreibung und die gesamte Präsentation Einfluss auf die Note haben werden. Beachten Sie, dass diese Aspekte kein Ersatz für hochwertige Inhalte sind, sondern diese ergänzen. Auch wenn Glück bei der Performance Ihres Portfolios definitiv eine Rolle spielen wird, wird es für Ihre Note in diesem Projekt nur eine sehr geringe Rolle spielen.
