Eine Call-Option ist die Option (denken Sie daran: keine Verpflichtung), kaufen 100 Aktien einer Aktie zu einem vereinbarten Preis (dem Ausübungspreis) bis zu einem vereinbarten zukünftigen Datum (dem Verfallsdatum).
So funktioniert es: Sie kaufen einen Call-Optionsvertrag, der im Oktober für 100 Aktien von Yahoo! (YHOO) ausläuft. Nehmen wir vorerst an, dass diese Call-Option 1,00 $ bzw. 100 $ pro Vertrag kostete. Sie gibt Ihnen nun das Recht, aber nicht die Pflicht, jederzeit zwischen jetzt und dem dritten Freitag im Oktober 100 YHOO-Aktien zu 30 $ je Aktie zu kaufen.
In den USA laufen die meisten Optionskontrakte auf Aktien und Indizes am dritten Freitag des Monats aus. Beachten Sie außerdem, dass Ihnen in den USA die meisten Kontrakte erlauben, Ihre Option jederzeit vor dem Verfallsdatum auszuüben. Im Gegensatz dazu können Sie bei den meisten europäischen Optionen die Option nur am Verfallsdatum ausüben!
Wenn der Kurs von YHOO bis zum Verfallsdatum im Oktober über 30 $ steigt, sagen wir auf 35 $, dann sind Ihre Optionen um 5 $ „im Geld“, und Sie können Ihre Option ausüben und 100 YHOO-Aktien zu 30 $ kaufen und sie sofort zum Marktpreis von 35 $ verkaufen – mit einem sauberen Gewinn von 5 $ pro Aktie. Natürlich müssen Sie sie nicht sofort verkaufen – wenn Sie die 100 YHOO-Aktien besitzen möchten, dann müssen Sie sie nicht verkaufen. Da jeder Optionskontrakt 100 Aktien umfasst, beträgt Ihr tatsächlicher Gewinn mit diesem einen Optionskontrakt sogar 400 $ (5 $ × 100 Aktien – 100 $ Kosten). Nicht schlecht, oder?
Wenn der Marktpreis von YHOO im Oktober hingegen bei 25 $ liegt, gibt es für Sie keinen Grund, Ihre Option auszuüben und 100 Aktien zu 30 $ je Aktie zu kaufen und damit sofort einen Verlust von 5 $ pro Aktie zu realisieren. Genau hier ist Ihre Option nützlich, denn Sie nicht die Pflicht haben nicht das Recht, diese Aktien zu diesem Preis zu kaufen – Sie tun einfach nichts und lassen die Option wertlos verfallen. Wenn das passiert, gelten Ihre Optionen als „aus dem Geld“, und Sie haben die 100 $ verloren, die Sie für Ihre Call-Option bezahlt haben.
Call-Optionen mit einem Verfallsdatum in einem Jahr oder später werden LEAPs genannt und können eine kosteneffizientere Möglichkeit sein, in Ihre Lieblingsaktien zu investieren.
Denken Sie immer daran, dass es jemanden geben muss, der bereit ist, Ihnen diese YHOO-Call-Option mit dem Ausübungspreis 30 und Verfall im Oktober zu verkaufen. Menschen kaufen Aktien und Call-Optionen in der Überzeugung, dass ihr Marktpreis steigen wird, während Verkäufer (genauso überzeugt) glauben, dass der Preis fallen wird. Einer von Ihnen wird recht haben, der andere nicht. Sie können entweder Käufer oder Verkäufer von Call-Optionen sein.
Der Verkäufer hat eine „Prämie“ in Form der anfänglichen Optionskosten erhalten, die der Käufer bezahlt hat (in unserem Beispiel 1 $ pro Aktie bzw. 100 $ pro Vertrag), und erhält damit eine gewisse Entschädigung dafür, dass er Ihnen das Recht verkauft, ihm die Aktie „wegzurufen“, wenn der Schlusskurs der Aktie über dem Ausübungspreis liegt. Auf dieses Thema kommen wir gleich noch einmal zurück.
