يُستخدم التقلب الضمني كثيرًا في ما يتعلق بالخيارات، وهو حساب يقارن سعر السوق الحالي لسهم ما بالقيمة النظرية لسعر السوق في المستقبل، وكل ذلك للتنبؤ بالقيمة الحقيقية للخيار. قد يبدو هذا كمعادلة احتمالية محفوفة بالمخاطر — وهو كذلك — لكنه يستند إلى تاريخ واقعي سليم وتوقعات ذكية للمستقبل القريب.
مرة أخرى، يُعد التقلب في الأساس قياسًا «محايدًا»، وليس مؤشرًا على حالة أو قرار «جيد» أو «سيئ». وبصفته قياسًا (أو، في هذه الحالة، متنبئًا) لـ«الحركة»، يجب أن تتذكر أن الحركة قد تحدث في أي اتجاه (صعودًا أو هبوطًا). وبصفتك مستثمرًا، عليك أن تأخذ تقلب الأوراق المالية المختلفة في الحسبان عند اتخاذ القرارات، ولا سيما مع الخيارات، سواء كانت خيارات شراء أم خيارات بيع.
يمكن أن يؤثر التقلب الضمني في المشترين والبائعين لكلا النوعين من الخيارات (البيع أو الشراء)، وبالتالي يؤثر في السعر الذي تدفعه أو تتلقاه عند شراء الخيارات أو بيعها. وقد يكلفك التقلب الضمني المرتفع أكثر في جانب الشراء أو البيع، لأن الطرف الآخر سيتحمل قدرًا أكبر من عدم اليقين والمخاطر، سواء كانت متوقعة أم فعلية. ومع ذلك، ما دمت على دراية بهذا العامل، يمكنك تسعير قراراتك وفقًا لذلك، والاعتماد على أن المشتري/البائع للأصل سيفعل الشيء نفسه.
يلعب التقلب الضمني دورًا كبيرًا في نماذج التسعير المستخدمة لبيع الخيارات، وحتى وقت قريب كان تسعير الخيارات في معظمه عملية عشوائية يجتهد فيها المتعاملون لتحديد الأسعار بأنفسهم… إلى أن تم تطوير نموذج [ts]بلاك-شولز[tm] أكثر نماذج تسعير الخيارات قبولًا على نطاق واسع.[te]، وسنلقي نظرة عليه بعد قليل…
