الصناديق المشتركة هي وسيلة يمكنك من خلالها الاستثمار في مجموعة واسعة من الأسهم والسندات وأدوات السوق النقدي أو غيرها من الأوراق المالية دفعة واحدة. وهي تُدار بشكل احترافي، لذا فأنت في الأساس تشتري جزءًا من محفظة أكبر.

التعريف

تأتي الصناديق المشتركة بعدة «أنواع»، لكن الفكرة الأساسية تظل دائمًا نفسها. فالصندوق هو تجمّع من الأموال يساهم فيه العديد من المستثمرين المختلفين ويُستخدم لشراء حزمة من الأوراق المالية. ويُمنح جميع المساهمين في الصندوق أسهمًا تتناسب مع مقدار ما ساهموا به، ويحصلون على العوائد بناءً على أداء الأصل الأساسي.

تُباع صناديق الاستثمار المشتركة أيضًا على شكل أسهم، تمامًا مثل الأسهم. لكن، بخلاف الأسهم، قد يكون هناك أو لا يكون هناك حدّ لعدد الأسهم القائمة في أي وقت معين (بحسب نوع صندوق الاستثمار المشترك)، ومن الشائع امتلاك «كسور» من سهم في صندوق استثمار مشترك.

أنواع صناديق الاستثمار المشتركة

تنقسم صناديق الاستثمار المشتركة عادةً إلى إحدى ثلاث فئات: مفتوحة النهاية، ومغلقة النهاية، وصناديق استثمار الوحدات.

الصناديق المشتركة مفتوحة النهاية

تعني «مفتوحة النهاية» أنه لا يوجد حدّ لعدد أسهم هذه الصناديق التي يمكن أن توجد في أي وقت معين؛ فمهما بلغ مقدار الأموال التي يساهم بها المستثمرون، تُصدر لهم أسهم مقابلها، وتُستخدم هذه الأموال لشراء مزيد من الأوراق المالية الأساسية. كما يمكن للمستثمرين سحب أموالهم في أي يوم يريدونه، عبر بيع أسهمهم في الصندوق بسعر السوق لذلك اليوم.

وهذا يعني أيضًا أن المستثمرين لا يمكنهم المتاجرة اليومية في صناديق الاستثمار المشتركة؛ فبما أن التوزيع الفعلي للأصول يُدار من قِبل مديري محافظ محترفين، فإن القيمة الفعلية لكل سهم لا تكون معروفة بدقة إلا في نهاية اليوم. ولا يستطيع المستثمرون شراء أسهمهم وبيعها إلا من مديري الصندوق أنفسهم، وليس المتاجرة بها في السوق المفتوحة.

عمليًا، يعني هذا أنك تشتري صناديق استثمار مشتركة مفتوحة النهاية بمبلغ ثابت بالدولار، بدلًا من عدد محدد من الأسهم. وستتلقى هذه الأسهم فعليًا في نهاية اليوم (وغالبًا ما يكون ذلك الساعة 6:00 مساءً بتوقيت نيويورك)، ولذلك ستكون لديك في الغالب قيمة عشرية (مثلًا: 10.1252342 سهم). وعلى العكس، عندما تريد بيع أسهمك، سيتم تنفيذ أمرك الساعة 6:00 مساءً بتوقيت نيويورك، عندما تتم تسوية معاملات الصندوق.

الصناديق مغلقة النهاية

تعني «مغلقة النهاية» أن هناك عددًا ثابتًا من الأسهم، ولذلك يمكن لهذه الصناديق أن تتداول في البورصة (بشكل مشابه لصندوق المؤشرات المتداولة). وما تزال هذه الصناديق تُدار بشكل احترافي، لكن إجمالي المبلغ المستثمر يُحدَّد مرة واحدة فقط؛ عند الطرح العام الأولي.

صناديق الاستثمار الوحدوية

هذه الصناديق أقل شيوعًا بكثير من الأنواع الأخرى من الصناديق، وهي أيضًا مغلقة النهاية. وتمتاز هذه الصناديق بعمر محدود؛ إذ تُطرح مرة واحدة، ثم «تنتهي» في نهاية المطاف ويُدفع لجميع المستثمرين بحسب استثمارهم والعائد الناتج من الأصول الأساسية. كما تمتاز هذه الصناديق بأنها لا تُدار بشكل احترافي: إذ تُحدَّد حيازاتها عند الطرح العام الأولي وتبقى ثابتة طوال فترة نشاط الصندوق. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين استرداد أسهمهم من مديري الصندوق في أي وقت، أو حتى بيع الأسهم في السوق المفتوحة (مع أن هذا نادر جدًا).

مزايا استخدام صناديق الاستثمار المشتركة

يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المشتركة وسيلة سهلة جدًا لـ«تنويع» الاستثمارات. وبما أن هناك أنواعًا كثيرة مختلفة، فعادةً ما يكون من الممكن العثور على مجموعة تكمل محفظتك. وكانت صناديق الاستثمار المشتركة تاريخيًا جزءًا مهمًا من التخطيط للتقاعد؛ فبما أن الصناديق تُدار بشكل احترافي، فهي لا تتطلب متابعة متكررة مثل محفظة الأسهم التي تختارها وتشتريها وتبيعها بنفسك.

كما أن صناديق الاستثمار المشتركة «تمرر» الأرباح الموزعة إلى مساهميها؛ فإذا دفع سهم مملوك لصندوق الاستثمار المشترك توزيعات أرباح، فإنها تُدفع مباشرةً إلى مساهمي الصندوق.

عيوب استخدام الصناديق المشتركة

العيب الأكبر هو أن الإدارة الاحترافية للصندوق تأتي مقابل تكلفة؛ إذ تفرض صناديق الاستثمار المشتركة عمومًا رسومًا تستند إلى رأس المال الأولي المستثمر. وقد تتراكم هذه الرسوم بسرعة، خاصةً إذا كان أداء الصندوق ضعيفًا. وكانت إحدى المشكلات الكبرى في حسابات التقاعد خلال الأزمة المالية أن صناديق الاستثمار المشتركة كانت لا تزال تفرض رسومًا على رأس المال حتى مع انخفاض قيمة الصندوق نفسه، مما كان يشكل عقوبة مزدوجة.

عيب رئيسي آخر هو أنه لا توجد لديك أي إمكانية لتخصيص حيازات صندوق الاستثمار المشترك. فأنت ملتزم بما يختاره مدير الصندوق. وبالطبع، ينبغي عليك دائمًا تنويع محفظتك خارج الاعتماد على صندوق استثمار مشترك واحد (أو حتى عدة صناديق)، لكن قد تجد نفسك في وضع تكون فيه «على المكشوف» في سهم ما، وفي الوقت نفسه «على المدى الطويل» في صندوق استثمار مشترك تملكه.

الاختلافات مع صناديق المؤشرات المتداولة

للوهلة الأولى، لا يوجد فرق كبير جدًا بين صندوق استثمار مشترك مغلق النهاية وصندوق المؤشرات المتداولة: فكلاهما يتداول في البورصة، وكلاهما يحتفظ بمجموعة واسعة من الأصول. ومع ذلك، هناك بعض الفروق المهمة الأساسية:

1. عادةً لا تكون صناديق المؤشرات المتداولة مُدارة «بشكل نشط»، إذ تكون حيازاتها عادةً مُماثلةً لمؤشر معيّن، مثل مؤشر S&P 500، ولا يقوم مديرو الصندوق بتغيير الحيازات خارج ذلك المؤشر بشكل نشط. وهذا يعني أنه يمكن «الاستثمار في مؤشر» ترغب في الاحتفاظ به، وستعرف الحيازات الفعلية للصندوق، وصافي قيمة الأصول (NAV) في أي وقت.
2. ولأنها لا تُدار بشكل نشط، فإن الرسوم المرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة تكون عادةً أقل بكثير.
3. إن الهيكل الضريبي لامتلاك صندوق مؤشرات متداولة يشبه إلى حد كبير امتلاك الأسهم أكثر من الصناديق المشتركة.

عند الاختيار بين صناديق المؤشرات المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة، فإن جميع هذه الأمور تعد اعتبارات مهمة؛ فبسبب الرسوم الأقل وحدها، أصبحت صناديق المؤشرات المتداولة أكثر شيوعًا خلال السنوات العشر الماضية. ومع ذلك، فإن كون صناديق الاستثمار المشتركة تُدار بنشاط قد يجعلها أكثر جاذبية للتخطيط للتقاعد على المدى الطويل، (بحسب تفضيلاتك الشخصية).

للحصول على قائمة بأشهر صناديق الاستثمار المشتركة، انقر هنا!

تداول صناديق الاستثمار المشتركة

إذا كان ذلك مسموحًا به في مسابقتك، يمكنك استخدام الـ صفحة تداول صناديق الاستثمار المشتركة.

هناك بعض الأمور التي يجب وضعها في الاعتبار عند شراء أو بيع صناديق الاستثمار المشتركة:

1. عندما تشتري صندوق استثمار مشترك، فأنت تشتري مبلغًا بالدولار، وليس عددًا من الأسهم!

هذا مهم: لا تكون قيمة صافي الأصول معروفة عندما تُجري عملية الشراء فعليًا (فالسعر المعروض في الأسفل هو قيمة صافي الأصول في آخر يوم تداول). الكمية التي تدخلها هي مبلغ بالدولار ($). ثم عندما يُنفَّذ طلبك، سيشتري من الصندوق ما يعادل هذا المبلغ قدر استطاعتك.

2. تُنفَّذ أوامر صناديق الاستثمار المشتركة عندما تكون الأسواق مغلقة!

إذا قدّمت أمرًا لصندوق استثمار مشترك قبل الساعة 4 مساءً بتوقيت نيويورك في يوم تداول، فسيُنفَّذ طلبك حوالي الساعة 6 مساءً. وإذا قدّمته بعد الساعة 4 مساءً، أو في يوم غير تداولي، فسيُنفَّذ حوالي الساعة 6 مساءً في يوم التداول التالي. وإذا قدّمت طلبك ثم قررت عدم شراء ذلك الصندوق، يمكنك إلغاء طلبك من صفحة سجل الأوامر الصفحة.

3. يمكنك امتلاك أسهم جزئية من صندوق استثمار مشترك!

بما أنك تشتري مبلغًا بالدولار، فمن المرجح أن ينتهي بك الأمر إلى امتلاك أسهم جزئية من الصندوق في محفظتك عند تنفيذ طلبك. وإذا أردت بيع صندوقك بالكامل دفعة واحدة، فانقر على «تصفية المركز» في صفحة التداول. يمكنك إنشاء صندوق استثمار مشترك «مصغّر» خاص بك مع شركة مثل ستوكبايل التي تتيح لك شراء أسهم جزئية في شركات فردية.

اختبار سريع!