실제 증권 계좌를 개설할 때 마진 계좌를 개설할지 묻게 됩니다. 신용거래로 매수한다는 것은 본인의 현금 일부를 사용해 증권을 사고, 나머지를 채우기 위해 브로커에게서 대출을 받는다는 뜻입니다. 대출의 담보는 이미 보유하고 있는 주식이나 현금입니다. 담보의 가치와 대출금의 차이를 ‘순자산가치’라고 합니다.
신용거래 매수는 매우 편리하고 비용 효율적일 수 있습니다. 하지만 나중에 재정 문제가 생기지 않도록 항상 이러한 활동을 잘 관리해야 합니다. 다소 복잡하지만, 조금만 연습하면 이해할 수 있습니다.
보통 매수하려는 증권 가치의 최대 50%까지 빌릴 수 있습니다. 또한 유지해야 하는 최소 증거금 요건도 있습니다. 계좌나 담보가 필요한 최소 수준 아래로 떨어지면 ‘마진콜’이 발생합니다. 원하든 원하지 않든 계좌에 자금을 추가하거나, 현재 시장가로 증권을 강제로 매도해야 합니다. 항상 적절한 최소 증거금 요건을 유지하려고 노력해야 합니다. 마진콜은 보통 낮은 가격에 주식을 팔게 만들어 계좌의 손실을 확정시키므로, 종종 큰 비용이 들 수 있습니다.
좋은 소식: 더 적은 현금으로 더 많은 주식을 사서 매수력을 극대화할 수 있습니다. 매수력은 브로커가 허용하는 레버리지 규모에 따라 달라집니다. 예를 들어 대부분의 브로커는 50% 증거금 요건을 적용하며, 이는 2:1 레버리지 능력을 허용합니다. 50% 증거금 요건이 있으면, 당신이 증권 계좌에 입금한 10,000달러의 현금으로 최대 20,000달러어치의 주식을 살 수 있습니다.
나쁜 소식: 매수력을 극대화한 만큼, 보유 주식의 가치가 떨어지면 손실도 그만큼 커집니다. 또한 계좌가 증거금 최소 요건 아래로 떨어지면, 계좌를 기준에 맞추기 위해 더 많은 현금이나 주식을 마련해야 합니다.
여기 혼란을 말끔히 없애 줄 간단한 예가 있습니다. LUV 주식 100주를 주당 10.00달러에 매수한다고 가정해 봅시다. 그러면 총 1,000달러가 듭니다. 여기서 본인 자금 500달러와 브로커에게서 빌린 500달러를 사용한다고 합시다. 이것이 바로 마진 매수입니다. 순자산은 500달러입니다(1,000달러어치 주식에서 500달러 대출을 뺀 금액). 주가가 15달러까지 올라서 매도하면 1,500달러를 받게 됩니다. 브로커가 500달러를 가져가 대출을 상환하고, 나머지 1,000달러는 귀하의 몫이 됩니다. 이 예에서는 처음 500달러를 1,000달러로 늘렸기 때문에 100% 수익을 얻은 것입니다. 만약 마진으로 매수하지 않았다면, 주당 10달러에 50주만 살 수 있었을 것이고 총 비용은 500달러였을 것입니다. 그런 다음 50주를 주당 15달러에 팔아 750달러를 받았을 것이므로, 수익은 250달러, 즉 50%가 됩니다.
마찬가지로 100주를 마진으로 매수했는데 주가가 5달러로 떨어져 그 주식을 팔았다면, 매각 대금 500달러는 대출 상환에 쓰이고 남는 금액은 0달러가 됩니다. 즉, 주가가 50% 하락했는데도 투자금 100%를 잃게 된다는 뜻입니다.
