Spesso usata in relazione alle opzioni, la volatilità implicita è un calcolo che confronta il prezzo di mercato attuale di un’azione con il valore teorico del prezzo di mercato nel futuro, il tutto per prevedere il valore reale di un’opzione. Può sembrare un’equazione probabilistica rischiosa – e in effetti lo è – ma si basa su una solida storia fattuale e su previsioni intelligenti per il futuro prossimo.
Ancora una volta, la volatilità è fondamentalmente una misura “neutra”, non l’indicazione di una condizione o di una decisione “buona” o “cattiva”. Come misura (o, in questo caso, previsione) del “movimento”, devi ricordare che il movimento può avvenire in entrambe le direzioni (verso l’alto o verso il basso). Come investitore, devi considerare la volatilità dei diversi titoli quando prendi decisioni, in particolare con le opzioni, sia call sia put.
La volatilità implicita può influenzare acquirenti e venditori di entrambi i tipi di opzioni (put o call), incidendo quindi sul prezzo che paghi o ricevi per l’acquisto o la vendita di opzioni. Un’elevata volatilità implicita potrebbe costarti di più, sia in acquisto sia in vendita, poiché l’altra parte avrà una maggiore incertezza e un rischio più alto, previsto o reale. Tuttavia, purché tu sia consapevole di questo fattore, puoi valutare le tue decisioni di conseguenza e contare sul fatto che anche l’acquirente/venditore dell’asset faccia lo stesso.
La volatilità implicita svolge un ruolo importante nei modelli di prezzo utilizzati per vendere opzioni e, fino a tempi recenti, la determinazione del prezzo delle opzioni era in gran parte un affare improvvisato, in cui i trader stabilivano i prezzi da soli… finché non è stato sviluppato il modello [ts]Black-Scholes[tm] Il modello di pricing delle opzioni più generalmente accettato.[te], che esamineremo subito dopo…
