Ettevõtte netokasum on üks olulisemaid andmepunkte, mida saate finantsaruannetest välja võtta, sest just see kasum tekitab raha ja raha juhib väärtust. Ettevõte võib toota kõige uuenduslikumaid tooteid, tegutseda vähese konkurentsiga valdkonnas ja omada suurepärast juhtimist, kuid ettevõte ei pruugi siiski olla jätkusuutlik, kui ta ei suuda neid eeliseid muuta heaks kasumiks ja tugevaks rahavooguks.
Kasumiaruanne [ts]10-K-d [tm]Avalike ettevõtete aastane SEC-i aruanne, mis sisaldab nende auditeeritud kasumiaruannet, bilanssi, rahavoogude aruannet ja muid üksikasjalikke märkusi ettevõtte finants- ja tegevusolukorra kohta. Vaadake Apple'i kasumiaruannet hiljutisest 10-Q-st ja te näete nende ärikasumit, kasumit enne makse ja seejärel netokasumit:
Veenduge, et vaatate netokasumi rida ettevaatlikult, kuna see ei pruugi tingimata näidata teile numbrit, mida te ootate näha. On oluline, et netokasumi rida näitaks kasumit, kuid mõnikord on seal erakorralisi või mittetaastevaid kirjeid, mis mõjutavad netokasumit ja muudavad pildi hägusaks. Ettevõte võib koondada 10% oma tööjõust ja saada ühekordse kuluna lahkumishüvitise paketi, või võib ta müüa ühe äriüksuse ja saada ühekordse kasumi, mis kajastub kasumiaruandes. Need mittetaastuvad kirjed võivad muuta netokasumi rea mõttetuks ja eksitavaks.
Olulisem on see, et ettevõte teenib tegelikult kasumit oma tavapärasest äritegevusest, mitte neist ühekordsetest sündmustest. Kasumiaruanne peaks sisaldama andmeid, mis näitavad, et ettevõte tegelikult „teenib” kasumit. Õppige eristama tegevustulemusi üldistest tulemustest.
Näiteks oletame, et ettevõte A näitas kõige hiljutisel aastaperioodil märkimisväärset puhaskasumit, mis oli eelmise aasta tulemusest tublisti parem. Lähemal uurimisel avastad aga, et suur osa sellest kasumist tekkis varade müügist, raamatupidamiskannetest või muudest erakorralistest sündmustest. Kui eemaldad kasumiaruandest kõik kordumatud kirjed, võid avastada, et ettevõte A teenis põhitegevusest vaid väga tagasihoidlikku puhaskasumit. See peaks tekitama punase hoiatustule, mis sunnib sind põhjalikumalt uurima ja aruandeid tähelepanelikumalt lugema.
Vastupidi, oletame, et ettevõte B näitas oma kasumiaruandes kõige hiljutisel aruandeperioodil puhaskahjumit. Lähemal uurimisel selgub aga, et selle kahjumi põhjus oli see, et ettevõte kandis tuludest maha ühekordse kulu, kuna sulges kahjumliku ärisuuna, koondas 1000 töötajat ja maksis neile kõigile lahkumishüvitist. Kui vaatad ettevõtte põhitegevuse kasumit, näed suurepäraseid tulunäitajaid, mida ettevõte oli näidanud ka varasematel aastatel. Ettevõte B võib olla parem pikaajaline investeering, kuigi käesoleval aastal näitab ta puhaskahjumit.
EBITDA
Lihtne viis ettevõtte tulemuslikkust näha on näitaja kaudu, mida nimetatakse [ts]EBITDA [tm]kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni. [te] . See näeb keeruline välja, kuid on väga kasulik lühend. See tähendab „Kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni." See kasumiaruande kirje jätab kõrvale kogu ettevõtte kõrvaltegevuse ja taandab põhitegevuse sellele numbrile, mida kasutatakse ettevõtte tegevustulemuse hindamisel kõige sagedamini.
