Čistý zisk společnosti je jedním z nejdůležitějších údajů, které můžete z účetní závěrky získat, protože právě tento zisk vytváří hotovost a hotovost vytváří hodnotu. Společnost může vyrábět ty nejinovativnější produkty, působit v odvětví s minimální konkurencí a mít špičkové vedení, ale přesto nemusí být životaschopná, pokud nedokáže tyto přednosti proměnit v dobré zisky a silný peněžní tok.
Výkaz zisku a ztráty z [ts]10-Ks [tm]roční podání u SEC, které veřejné společnosti zveřejňují a které obsahuje jejich auditovaný výkaz zisku a ztráty, rozvahu, výkaz peněžních toků a další podrobné poznámky o finanční a provozní situaci společnosti. Podívejte se na výkaz zisku a ztráty společnosti Apple z nedávného formuláře 10-Q a uvidíte její provozní zisk, zisk před zdaněním a poté čistý zisk:
Dávejte si pozor na řádek čistého zisku, protože nemusí nutně zobrazovat číslo, které očekáváte. Je důležité, aby řádek čistého zisku ukazoval zisk, ale někdy do něj vstupují mimořádné nebo neopakující se položky, které obraz zkreslují. Společnost může propustit 10 % svých zaměstnanců a mít jednorázový náklad na odstupné, nebo může prodat část podniku a získat jednorázový zisk, který se objeví ve výkazu zisku a ztráty. Tyto neopakující se položky mohou udělat z řádku čistého zisku bezcenný a zavádějící údaj.
Důležitější je, aby společnost skutečně dosahovala zisku ze své běžné podnikatelské činnosti, a ne z některé z těchto jednorázových událostí. Výkaz zisku a ztráty by měl obsahovat údaje, které ukazují, že společnost skutečně „vydělává“ zisk. Naučte se oddělovat provozní výsledky od celkových výsledků.
Představte si například, že společnost A vykázala v posledním ročním období výrazný čistý zisk, který byl výrazně lepší než výkon v loňském roce. Při důkladnějším pohledu však zjistíte, že značná část tohoto zisku vznikla prodejem aktiv, účetními zápisy nebo jinými mimořádnými událostmi (ve smyslu „mimořádně neobvyklých“). Když z výkazu zisku a ztráty odstraníte všechny neopakující se položky, můžete zjistit, že společnost A z provozu vydělala jen velmi skromný čistý zisk. To by mělo vyvolat červený „varovný signál“ a pobídnout vás k dalšímu zkoumání a pečlivějšímu čtení zpráv.
Naopak si představte, že společnost B vykázala ve svém posledním účetním období čistou ztrátu. Při dalším zkoumání však zjistíte, že důvodem této ztráty bylo to, že společnost zaúčtovala „jednorázový náklad proti zisku“, protože uzavřela nerentabilní provoz, propustila 1 000 zaměstnanců a všem vyplatila odstupné. Když se podíváte na zisk z provozu společnosti, uvidíte vynikající výsledky, které společnost vykazovala v předchozích letech. Společnost B může být lepší dlouhodobou investicí, i když v běžném roce vykazuje čistou ztrátu.
EBITDA
Snadný způsob, jak vidět výkonnost společnosti, je metrika zvaná [ts]EBITDA [tm]zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací. [te] . Vypadá složitě, ale je to velmi užitečný soubor písmen. Znamená to „Zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací.“ Tato položka ve výkazu zisku a ztráty odfiltruje veškeré vedlejší aktivity společnosti a převádí hlavní podnikatelské činnosti na číslo, které se nejčastěji používá k hodnocení provozní výkonnosti společnosti.
