S blížícími se volbami je jednou z největších otázek pro investory to, zda se výkonnost trhu změní podle toho, kdo vyhraje. Každý kandidát přece slibuje jiné daňové politiky, regulace a obchodní dohody, které by mohly ekonomiku potenciálně ovlivnit. Ale zajímá trh skutečně, kdo nakonec usedne v Bílém domě? Odpověď vás možná překvapí.
Prezidenti a trh: Záleží na stranické příslušnosti?
Na rozdíl od toho, co si někteří mohou myslet, historie ukazuje, že výkonnost akciového trhu výrazně nenahrává ani jedné straně. Ve skutečnosti pod vedením demokratických i republikánských administrativ došlo k výraznému růstu trhu — a obě strany zároveň zažily i poklesy.
Při pohledu na posledních několik desetiletí vykázal index S&P 500 průměrný roční výnos kolem 10 % za demokratických prezidentů a přibližně 6,9 % za republikánů. To však neříká celý příběh. Mnoho těchto výnosů je ovlivněno faktory, které prezident nemůže ovlivnit, jako jsou hospodářské cykly, politika Fedu a významné globální události.
Proč krátkodobé reakce nelze předvídat
Trhy často kolem voleb vykazují volatilitu kvůli nejistotě ohledně možných změn politiky. Tyto výkyvy však obvykle netrvají dlouho. Například:
- Volby 2016: Trhy zpočátku klesly, když Trump zvítězil, aby se poté odrazily v reakci na jeho sliby o snížení daní a deregulaci.
- Volby 2020: Investoři se obávali Bidenova možného zvýšení daně z příjmů právnických osob, ale trh se brzy zotavil díky optimismu ohledně snah o hospodářské oživení.
Stručně řečeno, i když volby mohou v krátkodobém horizontu vše trochu rozkolísat, trh má tendenci se stabilizovat, jakmile se politika vyjasní a investoři reagují na širší ekonomické trendy.
Na co by se investoři měli zaměřit
Místo snahy načasovat trh podle volebních výsledků je dobré sledovat tyto základy:
- Úrokové sazby: Ty stanovuje Federální rezervní systém, nikoli prezident, a mají zásadní dopad na ceny akcií. Když jsou úrokové sazby nízké, zvyšuje se půjčování i výdaje, což akciím obecně prospívá.
- Zisky firem: Silné výsledky signalizují zdravý trh. Prezidentská politika může ovlivňovat zisky firem, ale je jen jedním dílem skládačky.
- Zaměstnanost a inflace: Nízká nezaměstnanost a mírná inflace podporují zdravou ekonomiku, z čehož obvykle těží akcie bez ohledu na to, kdo je v úřadu.
Velký obraz: Osvědčuje se diverzifikovaná strategie
I když může být lákavé upravovat své portfolio podle politických předpovědí, historie ukazuje, že diverzifikovaná dlouhodobá strategie pokaždé překoná krátkodobé spekulace. Přestože prezidentská politika může ovlivňovat ekonomiku, obvykle je jen malou částí toho, co pohání trh.
Shrnutí
Záleží trhu na tom, kdo je prezidentem? Možná trochu v krátkodobém horizontu, ale ani zdaleka ne tolik jako na firemních ziscích, úrokových sazbách a ekonomických základech. Místo soustředění na volební výsledky by investoři měli zůstat informovaní, diverzifikovat a myslet dlouhodobě. Díky tomu můžete své portfolio dál rozšiřovat — bez ohledu na to, kdo je u moci.
