أشهر استراتيجية استثمار يروّج لها الوسطاء ومديرو الصناديق وحتى المستثمرون المشهورون مثل وارن بافت هي «اشترِ واحتفظ». وفي أبسط صورها، تقوم هذه الاستراتيجية على أنك يجب أن تشتري فقط أسهم الشركات القوية، جيدة الإدارة، التي ستدر أرباحًا لعقود قادمة؛ فضلًا عن ذلك، ينبغي أن تحتفظ بهذه الأسهم لعقود وألا تقلق بشأن التقلبات الحادة التي نراها في سوق الأسهم. وإذا كنت تعتقد أن هذا الوصف يبدو كأنه نقيض الاستراتيجية التي يستخدمها المتداولون اليوميون، فأنت على حق.
بدلًا من قضاء أيامك في النظر إلى الرسوم البيانية ورسم خطوط الاتجاه وخطوط الدعم والمقاومة، اقضِ وقتك في دراسة الشركات الأكبر والأكثر ربحية في العالم. ما أفضل شركة طاقة في الولايات المتحدة؟ ما أفضل شركة للمنتجات الاستهلاكية؟ ما أفضل بنك في العالم؟ وفي ماذا يستثمر وارن بافت؟
عندما تبدأ للتو وتحاول اختيار الأسهم، يكون من الأسهل أن تتبع الخبراء وتركب موجات الصعود والهبوط كما يفعلون. وكما تتوقع، فإن هذه الاستراتيجية تزيل قدرًا كبيرًا من التوتر الكامن الذي يصاحب التداول اليومي أو تداول التأرجح.
لكن العوائد تكون أصغر وأكثر استقرارًا، وسيكون لديك ما تتباهى به أقل في حفلات الاستقبال.
يُعد وارن بافت، المستثمر الشهير عالميًا، الغورو المعترف به لاستراتيجيات الشراء والاحتفاظ. فعلى مدى عقود، لم يشترِ السيد بافت سهمًا واحدًا إلا وكان يرغب في الاحتفاظ به لمدة خمس سنوات على الأقل، ونادرًا ما كان بائعًا. وتذكّر أن بافت قال يومًا إن فترة احتفاظه هي «إلى الأبد». ويشكك كثير من خبراء الاستثمار الآخرين في مدى «صرامة» استراتيجيته، معتقدين أنه يقيّد نفسه كثيرًا من خلال الاحتفاظ بمعظم استثماراته. ولا جدال في أن استراتيجيته المتطرفة في الشراء والاحتفاظ قد نجحت معه نجاحًا مذهلًا، إذ إنه أحد أغنى الأشخاص على وجه الأرض.
شركة وارن بافت القابضة، بيركشاير هاثاواي (بي آر كيه.إيه) هي أفضل مثال على استراتيجية الشراء والاحتفاظ. فقد تفوقت بوضوح على مؤشر S&P 500 (الخط الأخضر في الرسم البياني أعلاه، ورمز التداول SPY) خلال السنوات العشر الماضية. وفي حين خسر مؤشر S&P 500 نحو 10%، حققت بيركشاير هاثاواي (بي آر كيه.إيه) مكسبًا يقارب 75% خلال العقد الماضي.
على الرغم من الحكمة التقليدية التي تقول إن الشراء والاحتفاظ هو أسلوب الاستثمار الصحيح، بدأ كثير من الناس يشككون في هذه الاستراتيجية. وبما أن الأوقات تتغير بهذه السرعة، والتكنولوجيا تتغير بهذه السرعة، وسلوك الشراء لدى المستهلكين يتغير بهذه السرعة، يبدو أن دورات الأعمال أصبحت أقصر، وأن محفظة استثمارية تدار بنجاح تحتاج إلى التفاعل مع هذه الظروف السوقية.
