Ora che sai cos’è una borsa valori, è necessario fare una distinzione molto importante tra le azioni che vengono scambiate sulle borse e quelle che non lo sono.
La maggior parte delle aziende sono società private e non sono quotate in borsa. Il salone da barbiere e il fioraio all’angolo, il giardiniere che ti taglia l’erba e l’idraulico che sistema il lavandino sono tutti probabilmente piccole imprese di proprietà del fondatore.
Man mano che le aziende crescono, di solito scoprono di aver bisogno di ulteriori fondi per espandersi. Questo denaro extra può provenire dagli utili dell’azienda, dai fondi personali del fondatore, da prestiti (qui pensa a debiti e obbligazioni) oppure dalla cessione di una parte della proprietà (qui pensa al capitale proprio). Vendere una quota di proprietà ad alcuni amici e familiari sarebbe considerata un’“offerta privata”, in cui solo una dozzina circa di persone acquista una quota di proprietà, mentre vendere quote a centinaia o migliaia di investitori è ciò che viene definito “offerta pubblica”.
Quando un’azienda decide di “quotarsi in borsa”, incarica una banca d’investimento o una società di intermediazione di vendere le proprie azioni al pubblico. Potresti aver sentito il termine “[ts]IPO[tm]IPO sta per Initial Public Offering. Questo rappresenta la PRIMA opportunità per il pubblico di acquistare azioni di una determinata azienda.[te]”. IPO sta per Offerta Pubblica Iniziale. Questo rappresenta la PRIMA opportunità per il pubblico di acquistare azioni di una determinata azienda. Fino alla data dell’IPO di un’azienda, questa ha operato come entità privata. Una o poche persone possedevano tutte le azioni e non erano registrate né approvate dalla SEC (Securities Exchange Commission).
Come potenziale investitore, dovresti capire un po’ il processo di IPO fin dall’inizio. L’IPO non avviene per caso. Al minimo indispensabile, comporta quanto segue.
- Costruire un impressionante “curriculum” in ambito aziendale, mostrando buoni profitti e tendenze future dei ricavi.
- Considerando attentamente quanto segue:
- Mercato per il titolo (le persone sarebbero interessate ad acquistare azioni?)
- Le conseguenze del cedere ad altri ampie quote di proprietà
- I potenziali vantaggi (quanti soldi potrebbe raccogliere?)
- L’elevato costo di una lunga preparazione all’IPO (richiede un’enorme quantità di documentazione.)
- Come il nuovo capitale potrebbe aiutare a far crescere l’azienda
- Mettere insieme un team di contabili, avvocati e consulenti con esperienza nelle IPO e nella registrazione e approvazione presso la SEC.
- Essere finanziariamente abbastanza solidi da potersi permettere il tempo necessario (il processo richiede molto tempo ed è sensibile alle tempistiche) e il grande costo di predisporre tutta la documentazione richiesta dalla SEC (che è enorme e dettagliata), necessaria per ottenere le approvazioni e le autorizzazioni per un’IPO.
- Individuare un intermediario mobiliare o una banca d’investimento disposti a sponsorizzare la vostra IPO sul mercato degli investimenti. Questi soggetti sono i sottoscrittori della vostra prima offerta pubblica di azioni.
Come investitore, dovresti essere consapevole che in genere assumi un rischio maggiore quando hai a che fare con un’IPO rispetto ad altri acquisti di titoli. Poiché l’azienda non ha mai avuto azioni quotate pubblicamente, hai poche garanzie che il prezzo della sua IPO si stabilizzi o aumenti. Tuttavia, a volte ti imbatti in un’IPO come Google (GOOG) e le azioni appena acquistate potrebbero raddoppiare, triplicare o persino quadruplicare in breve tempo!
Quando acquisti azioni di un’IPO, il tuo denaro va direttamente alla società in cui stai investendo, che lo utilizza per i propri piani di espansione. Dopo aver acquistato azioni in un’IPO e quando vuoi venderle, devi venderle sul mercato secondario, come il NYSE, l’AMEX o il NASDAQ. Queste azioni negoziate sulle borse sono di proprietà di privati e di altre imprese e vengono vendute ad altri privati e imprese. Quando un titolo viene negoziato su una delle borse, non torna più denaro alla società. Questo è il contrario di un’IPO, in cui il venditore è l’azienda che colloca le proprie azioni e l’azienda riceve il denaro dalla vendita delle sue azioni. Il mercato secondario è il principale fornitore di titoli nel mondo.
Per vedere le IPO più recenti che arrivano sul mercato, guarda Centro IPO di Yahoo!.
[mark]Non pensare che, solo perché hai un conto di intermediazione presso E*TRADE o Schwab, potrai partecipare a un’IPO. Le banche d’investimento di solito vendono quelle azioni iniziali ad altre banche, società di intermediazione e persone con un elevato patrimonio netto. Quando Google si quotò in borsa, E*TRADE ricevette da Google il diritto di vendere un certo numero di azioni e tu dovevi partecipare a una lotteria con E*TRADE per vincere il diritto di acquistare 100 azioni di Google. Non vinsi la lotteria di E*TRADE per l’IPO di Google, ma uno dei nostri dipendenti sì. Comprò 100 azioni a 85 dollari e le vendette entro 30 giorni a 125 dollari. Realizzò un ottimo 50% in 30 giorni, ma entro un anno il titolo arrivò a 299 dollari, per un incredibile guadagno del 252%.[endmark]
