Εκτός από το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, υπάρχει επίσης το American Stock Exchange (AMEX) και το NASDAQ. Στο παρελθόν, το NASDAQ ήταν για μικρότερες εταιρείες που μόλις ξεκινούσαν, και θεωρούνταν τιμητικό γι’ αυτές να ανεβούν στο NYSE ή στο AMEX. Σε αυτές τις μικρότερες εταιρείες περιλαμβάνονταν μερικές που ίσως έχετε ακούσει, όπως η Apple Computer (AAPL), η Intel (ΙΝΤΚ), και η Microsoft (MSFT). Την τελευταία δεκαετία, με την επιτυχία του NASDAQ και τη διασύνδεση αυτών των χρηματιστηρίων μέσω υπολογιστών, οι εταιρείες δεν μπαίνουν πια στον κόπο να μετακινούνται από το ένα χρηματιστήριο στο άλλο όπως παλιά.
Όταν δίνετε μια εντολή στον χρηματιστή σας, ο χρηματιστής σας στέλνει το αίτημά σας σε ένα από τα [ts]Χρηματιστήρια[tm]Τα χρηματιστήρια είναι απλώς οργανισμοί που δίνουν στους ανθρώπους τη δυνατότητα να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές.[te] για να δει ποια είναι η καλύτερη τιμή. Η τιμή που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι αγοραστές ονομάζεται τιμή «Bid» και η τιμή στην οποία θέλουν να πουλήσουν οι πωλητές ονομάζεται τιμή «Ask».
Αν είστε διατεθειμένοι να αποδεχθείτε τις τρέχουσες τιμές που αναφέρονται, ο χρηματιστής σας θα στείλει την εντολή σας ως εντολή «αγοράς στην τρέχουσα τιμή» (market), που σημαίνει ότι η εκτέλεση θα γίνει στην καλύτερη διαθέσιμη τιμή όταν η εντολή σας φτάσει στο χρηματιστήριο. Αν αγοράζετε μετοχές, η εκτέλεση θα γίνει στην τιμή που οι πωλητές «ζητούν», και αν πουλάτε, η εκτέλεση θα γίνει στην τιμή που οι αγοραστές «προσφέρουν». Το σύστημα είναι πολύ αποδοτικό, και η διαφορά μεταξύ της τιμής bid και της [ts]τιμής ask[tm]Η τιμή στην οποία θέλουν να πουλήσουν οι πωλητές ονομάζεται τιμή «Ask».[te], γνωστή ως spread bid/ask, είναι συνήθως μόνο μερικά σεντς.
Η προβολή των τιμών Bid/Ask στα χρηματιστήρια της Βόρειας Αμερικής δεν είναι δωρεάν — γενικά πρέπει να πληρώσετε για να τις δείτε. Αυτός είναι ένας από τους τρόπους με τους οποίους τα χρηματιστήρια βγάζουν χρήματα.
Ακόμη και με αυτή την ανάπτυξη των υπολογιστών, τα ίδια τα χρηματιστήρια εξακολουθούν να λειτουργούν σε μεγάλο βαθμό όπως λειτουργούσαν εδώ και πολλά χρόνια. Αν παρακολουθήσετε κάποιο βίντεο ή επισκεφθείτε ένα χρηματιστήριο, θα δείτε ακόμη μια μάζα φαινομενικού χάους, με ανθρώπους να τρέχουν παντού κρατώντας δεσμίδες από μικρά χαρτιά με εντολές αγοράς και πώλησης. Αν βλέπατε μια τόσο χαοτική δραστηριότητα σε σχεδόν οποιαδήποτε άλλη επιχείρηση, θα υποθέτατε φυσικά ότι μπροστά στην πόρτα υπάρχει χρεοκοπία, ανεμοστρόβιλος ή τσουνάμι.
Κι όμως, μιλήστε με οποιονδήποτε trader στο παρκέ ενός χρηματιστηρίου και θα σας πει ότι όλα λειτουργούν καλά. Παρόλο που φαίνεται να επικρατεί πλήρες, ανεξέλεγκτο χάος, το σύστημα λειτουργεί εδώ και πολλά χρόνια και εξακολουθεί να είναι αποτελεσματικό και σήμερα.
Τα περισσότερα χρηματιστήρια στην πραγματικότητα ονομάζονται λανθασμένα. Η παλαιότερη ονομασία τους, χρηματιστηριακές αγορές τίτλων, είναι πιο σωστή. Μαζί με τους μετοχικούς τίτλους (μετοχές), τα χρηματιστήρια συνήθως διευκολύνουν επίσης τη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης, ομολόγων, συγκεντρωτικών επενδυτικών προϊόντων (π.χ. αμοιβαίων κεφαλαίων), επενδυτικών καταπιστευμάτων, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων και ορισμένων από τα άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα που ορίζονται στο Μάθημα 1.
