이제 거래소가 무엇인지 알았으니, 거래소에서 거래되는 주식과 그렇지 않은 주식의 차이를 매우 중요한 관점에서 구분할 필요가 있습니다.
대부분의 회사는 비상장회사이며 거래소에서 거래되지 않습니다. 동네 이발소와 꽃집, 잔디를 깎아 주는 사람, 그리고 싱크대를 고쳐 주는 배관공은 모두 창업자가 소유한 작은 회사일 가능성이 큽니다.
회사가 성장하면 보통 확장을 위해 추가 자금이 필요하게 됩니다. 이 추가 자금은 회사의 이익, 창업자의 개인 자금, 차입(여기서는 부채와 채권을 떠올리면 됩니다), 또는 소유 지분의 일부를 내주는 방식(여기서는 지분을 떠올리면 됩니다)으로 마련할 수 있습니다. 소수의 친구나 가족에게 지분을 판매하는 것은 열 명 남짓의 사람들이 소유권을 사는 ‘사모 발행’으로 볼 수 있지만, 수백 또는 수천 명의 투자자에게 지분을 판매하는 것은 ‘공모 발행’이라고 합니다.
회사가 ‘상장’하기로 결정하면, 투자은행이나 증권사에 주식을 일반 대중에게 판매하도록 맡깁니다. [ts]IPO[tm]IPO는 Initial Public Offering의 약자입니다. 이는 일반 대중이 특정 회사의 주식을 구매할 수 있는 최초의 기회를 의미합니다.[te]라는 용어를 들어 보셨을 수도 있습니다. IPO는 기업공개. 이는 일반 대중이 특정 회사의 주식을 구매할 수 있는 최초의 기회를 의미합니다. 회사의 IPO 날짜 전까지는 비상장 법인으로 운영되어 왔습니다. 한 명 또는 소수의 사람이 모든 주식을 소유하고 있었으며, SEC(증권거래위원회)의 등록이나 승인을 받지 않았습니다.
잠재적 투자자라면, IPO 과정이 시작될 때부터 어느 정도 이해해 두어야 합니다. IPO는 충동적으로 이루어지지 않습니다. 최소한 다음과 같은 절차를 포함합니다.
- 사업에서 인상적인 ‘실적’을 쌓아, 우수한 수익과 향후 소득 추세를 보여 주는 것.
- 다음 사항을 신중하게 고려하세요:
- 주식 시장(사람들이 주식을 사는 데 관심이 있을까?)
- 지분의 큰 부분을 다른 사람들에게 넘겨줄 때의 파장
- 잠재적 이익(얼마나 많은 자금을 조달할 수 있을까?)
- 장기간의 기업공개 준비에 드는 높은 비용(서류 작업이 엄청나게 많이 필요합니다.)
- 새 자금이 회사 성장에 어떻게 도움이 될 수 있는가
- 기업공개와 증권거래위원회(SEC) 등록 및 승인 절차에 경험이 있는 회계사, 변호사, 자문가 팀을 구성하는 것.
- 과정에 필요한 시간을 감당할 만큼 재정적으로 안정되어 있고(절차는 시간이 많이 들고 시기에도 민감합니다), 기업공개 승인을 받기 위해 필요한 SEC 요구 서류 전체를 준비하는 데 드는 막대한 비용을 감당할 수 있는 것(서류는 방대하고 상세합니다).
- 투자 시장에서 귀하의 기업공개를 후원할 의향이 있는 증권업자나 투자은행을 찾는 것. 이들 기관은 최초의 공개 주식 매각을 인수하는 주체입니다.
투자자라면, 일반적인 다른 주식 매수보다 IPO에 참여할 때 더 큰 위험을 감수하고 있다는 점을 알아야 합니다. 해당 회사의 주식이 공개적으로 거래된 적이 없기 때문에, IPO 가격이 안정되거나 상승할 것이라고 확신할 수 없습니다. 하지만 때로는 Google 같은 IPO를 접하게 되며 (구글) 새로 취득한 주식이 짧은 기간에 두 배, 세 배, 심지어 네 배까지 오를 수도 있습니다!
IPO 주식을 사면, 여러분의 돈은 투자 대상 회사로 직접 들어가며 회사는 이를 확장 계획에 사용합니다. IPO 주식을 매수한 뒤 보유 주식을 매도하고 싶다면, NYSE, AMEX, NASDAQ 같은 2차 시장에서 팔아야 합니다. 거래소에서 거래되는 이 주식들은 개인과 다른 기업이 소유하고 있으며, 다른 개인과 기업에게 판매됩니다. 주식이 거래소 중 한 곳에서 거래될 때는 더 이상 돈이 회사로 돌아가지 않습니다. 이는 판매자가 자체 주식을 시장에 내놓는 회사이고, 회사가 그 주식 매각 대금을 받는 IPO와는 대조적입니다. 2차 시장은 전 세계 증권의 주요 공급처입니다.
최근 시장에 나온 최신 IPO를 보려면 다음을 참고하세요 야후!의 IPO 센터.
[mark]단지 Etrade나 Schwab에 증권계좌가 있다고 해서 IPO에 참여할 수 있다고 생각해서는 안 됩니다. 투자은행은 보통 그 초기 물량을 다른 은행, 증권사, 그리고 고액 자산가에게 판매합니다. Google이 상장했을 때 E*trade는 Google로부터 일정 수량의 주식을 판매할 권리를 부여받았고, 여러분은 Google 주식 100주를 살 권리를 얻기 위해 Etrade에서 추첨에 참여해야 했습니다. 저는 Google IPO의 Etrade 추첨에 당첨되지 못했지만, 우리 직원 중 한 명은 당첨되었습니다. 그는 주당 85달러에 100주를 사서 30일 이내에 주당 125달러에 팔았습니다. 30일 만에 50%라는 훌륭한 수익을 올렸지만, 1년 뒤 그 주식은 주당 299달러까지 올라 무려 252%의 상승을 기록했습니다.[endmark]
