I fondi comuni di investimento sono un modo per investire contemporaneamente in un’ampia gamma di azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario o altri titoli. Sono gestiti professionalmente, quindi in pratica stai acquistando una parte di un portafoglio più ampio.
Definizione
I fondi comuni di investimento sono disponibili in diverse “varianti”, ma il concetto di base è sempre lo stesso. Il fondo è una massa di denaro versata da molti investitori diversi, utilizzata per acquistare un insieme di titoli. A tutti i partecipanti al fondo vengono assegnate quote in proporzione a quanto hanno versato e ricevono rendimenti in base alla performance del titolo sottostante.
I fondi comuni di investimento sono anch’essi venduti in quote, proprio come le azioni. Tuttavia, a differenza delle azioni, il numero di quote in circolazione in un dato momento può essere limitato oppure no, a seconda del tipo di fondo, ed è normale possedere “frazioni” di una quota di un fondo comune.
Tipi di fondi comuni
I fondi comuni di investimento rientrano in genere in una di tre categorie: a capitale aperto, a capitale chiuso e fondi comuni d’investimento unitari.
Fondi comuni aperti
“A capitale aperto” significa che non esiste un limite al numero di quote di questi fondi che possono esistere in un determinato momento; verranno emesse quote per l’importo investito dai partecipanti e tali quote saranno utilizzate per acquistare altri titoli sottostanti. Gli investitori possono anche disinvestire in qualsiasi giorno lo desiderino, vendendo le proprie quote del fondo al prezzo di mercato di quel giorno.
Questo significa anche che gli investitori non possono fare day trading sui fondi comuni di investimento; poiché la distribuzione effettiva degli attivi è gestita da gestori di portafoglio professionisti, il valore reale di ciascuna quota non è noto con precisione fino a fine giornata. Gli investitori possono acquistare e vendere le proprie quote solo presso i gestori del fondo stessi, non scambiare le quote sul mercato aperto.
In pratica, questo significa che si acquistano fondi comuni a capitale aperto per un importo fisso in dollari, anziché in base a un numero di quote. Le quote verranno effettivamente assegnate alla fine della giornata (quasi sempre alle 18:00, ora di New York), quindi si avrà quasi sempre un valore decimale (per esempio, 10,1252342 quote). Viceversa, quando si desidera vendere le proprie quote, l’ordine verrà eseguito alle 18:00, ora di New York, quando le operazioni del fondo vengono regolate.
Fondi chiusi
“A capitale chiuso” significa che esiste un numero fisso di quote e, quindi, questi fondi possono essere negoziati in borsa (analogamente a un ETF). Anche questi fondi sono gestiti professionalmente, ma l’importo totale investito viene determinato una sola volta, al momento dell’Offerta Pubblica Iniziale.
Fondi comuni di investimento a quote
Questi sono molto meno comuni rispetto agli altri tipi di fondi e sono anch’essi a capitale chiuso. Sono speciali perché hanno una durata limitata; vengono emessi una sola volta, ma il fondo alla fine “scade” e tutti gli investitori vengono liquidati in base al loro investimento e al rendimento degli attivi sottostanti. Questi fondi sono particolari anche perché non sono gestiti professionalmente: le partecipazioni vengono determinate al momento dell’Offerta Pubblica Iniziale e restano fisse per tutto il periodo di attività del fondo. Tuttavia, gli investitori possono riscattare le proprie quote presso i gestori del fondo in ნებისმ时间, o persino vendere le quote sul mercato aperto (anche se ciò è molto raro).
Vantaggi dell'uso dei fondi comuni
I fondi comuni di investimento possono essere un modo molto semplice per “diversificare”. Poiché ne esistono di molti tipi diversi, di solito è possibile trovare una selezione che integri il proprio portafoglio. I fondi comuni di investimento sono stati storicamente una parte importante della pianificazione pensionistica; poiché sono gestiti professionalmente, richiedono meno attenzione rispetto a un portafoglio di azioni scelto, acquistato e venduto attivamente da voi.
I fondi comuni di investimento inoltre “trasmettono” i dividendi ai loro azionisti; se un’azione detenuta dal fondo comune paga un dividendo, questo viene corrisposto direttamente agli azionisti del fondo.
Svantaggi dell’uso dei fondi comuni di investimento
Il principale svantaggio è che la gestione professionale del fondo ha un costo; in generale, i fondi comuni di investimento applicano una commissione basata sul capitale iniziale investito. Questo può accumularsi rapidamente, soprattutto se il fondo sta sottoperformando. Un problema importante dei conti pensionistici durante la crisi finanziaria era che i fondi comuni continuavano ad addebitare commissioni sul capitale anche se il valore del fondo stesso diminuiva, creando una sorta di doppia penalizzazione.
Un altro grande svantaggio è che non avete alcuna possibilità di personalizzare le partecipazioni di un fondo comune. Dovete accontentarvi di ciò che sceglie il gestore del fondo. Naturalmente, dovreste sempre diversificare il vostro portafoglio oltre il possesso di un solo fondo comune, o persino di più fondi; ma potreste trovarvi in una posizione in cui siete in “short” su un’azione mentre siete contemporaneamente “long” in un fondo comune che possedete.
Differenze rispetto agli ETF
A prima vista, c’è pochissima differenza tra un fondo comune a capitale chiuso e un ETF: entrambi sono negoziati in borsa ed entrambi detengono un’ampia gamma di attivi. Tuttavia, esistono alcune importanti differenze fondamentali:
- Gli ETF in genere non sono “gestiti”, nel senso che di solito hanno partecipazioni che replicano un determinato indice (ad esempio, l'S&P 500) e i gestori del fondo non modificano attivamente le partecipazioni al di fuori di quell'indice. Questo significa che è possibile “investire in un indice” che desideri detenere, e conoscerai le partecipazioni effettive del fondo e il Valore Patrimoniale Netto (NAV) in un dato momento.
- Poiché non sono gestiti attivamente, le commissioni associate agli ETF sono in genere molto più basse.
- La struttura fiscale per possedere un ETF è molto più simile al possesso di azioni che a quello di fondi comuni.
Quando si sceglie tra ETF e fondi comuni di investimento, tutti questi aspetti sono considerazioni importanti; solo grazie alle commissioni più basse, gli ETF sono diventati sempre più popolari negli ultimi 10 anni. Tuttavia, il fatto che i fondi comuni siano gestiti attivamente può renderli più interessanti per la pianificazione pensionistica a lungo termine, a seconda dei vostri gusti personali.
Per un elenco dei fondi comuni di investimento più popolari, fai clic qui!
Negoziazione dei fondi comuni
Se il tuo contest lo consente, puoi usare la Pagina di negoziazione dei fondi comuni.
Ci sono alcune cose da tenere a mente quando acquisti o vendi fondi comuni:
1. Quando acquisti un fondo comune, stai acquistando un importo in dollari, non un numero di quote!
Questo è importante: il NAV non è noto quando stai effettivamente effettuando l’acquisto (la quotazione in basso è il NAV dell’ultimo giorno di negoziazione). La quantità che inserisci è un importo in dollari ($). Poi, quando il tuo ordine viene eseguito, acquisterà del fondo quanto più possibile con quell’importo.
2. Gli ordini sui fondi comuni vengono eseguiti quando i mercati sono chiusi!
Se inserisci un ordine su un fondo comune prima delle 16:00 ora di New York in un giorno di negoziazione, il tuo ordine verrà eseguito intorno alle 18:00. Se inserisci l’ordine dopo le 16:00, o in un giorno non di negoziazione, il tuo ordine verrà eseguito intorno alle 18:00 del giorno di negoziazione successivo. Se hai inserito l’ordine e hai deciso di non acquistare quel fondo, puoi annullare l’ordine sulla Cronologia ordini pagina.
3. Puoi possedere quote frazionarie di un fondo comune!
Poiché stai acquistando un importo in dollari, quando il tuo ordine viene eseguito probabilmente ti ritroverai nel portafoglio quote frazionarie di un fondo. Se vuoi vendere tutto il tuo fondo in una volta sola, fai clic su “Liquida posizione” nella pagina di negoziazione. Puoi creare il tuo fondo comune “mini” con una società come Stockpile che ti consente di acquistare quote frazionarie di singole società.
