L’interesse sulle put e sulle call non riguarda la definizione bancaria di interesse, ma l’entusiasmo del mercato – o la sua assenza – nei confronti di put o call su un titolo. Prima che tu inizi a pensare che abbiamo tutti perso il senno analitico, prova a capire che i prezzi di mercato delle azioni e delle opzioni [ts]call[tm] Il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare un’azione a un certo prezzo prima della data di scadenza.[te] e [ts]put[tm] Il diritto, ma non l’obbligo, di vendere un’azione a un certo prezzo prima della data di scadenza.[te] non si basano del tutto su sofisticate formule matematiche e su software di modellazione finanziaria superiore.
Proprio come il mercato adotta una mentalità da toro o da orso per ragioni buone o non definite, reagisce allo stesso modo alle opzioni put e call su diversi titoli. Anche se passi ore al computer portatile ad analizzare tutti i dati scientifici disponibili, l’“umore” del mercato deve comunque essere preso in considerazione nelle tue decisioni di investimento, compreso l’acquisto o la vendita di opzioni.
Per esempio, stai valutando opzioni call su alcuni titoli. Scopri che gran parte del mercato non guarda con favore a queste opzioni su tali azioni. Da un lato, questo può significare che puoi fare affari vantaggiosi su queste opzioni, poiché il “prezzo dell’opzione” sarà più basso di quanto pensassi. Tuttavia, devi anche considerare le ragioni di questa scarsa popolarità.
Potrebbe incidere negativamente sulla forza del tuo futuro prezzo di acquisto? Oppure stai semplicemente facendo un acquisto di opzioni oculato che potrebbe tradursi in profitti più elevati per te? Ci sono molte più opzioni put che call? Il mercato, nel suo complesso, ritiene che il prezzo del titolo scenderà? Le loro conclusioni sono legittime? Sbagliano, in base alla tua analisi?
L’interesse, in questo senso, è importante da prendere in considerazione. Non dovrebbe “dettare” la tua decisione di eseguire un’opzione put o call. Tuttavia, dovresti considerare il livello di interesse sia nelle opzioni put sia nelle call come indicatore, insieme alle tue altre valutazioni, di ciò che potrebbe fare un titolo, cioè aumentare o diminuire.
L’interesse sulle put rispetto alle call può essere usato anche per misurare il sentiment generale del mercato. Quando più investitori acquistano call invece di put, il sentiment sui titoli è in genere rialzista e si ritiene che i titoli saliranno in futuro. Quando più investitori acquistano put, questo indica un sentiment ribassista secondo cui i titoli scenderanno. La media storica degli investitori che acquistano put rispetto alle call è, non sorprendentemente, pressoché equivalente, con un rapporto di 1 a 1.
