Τώρα που ξέρετε τι είναι ένα χρηματιστήριο, είναι απαραίτητο να γίνει μια πολύ σημαντική διάκριση ανάμεσα σε ποιες μετοχές διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια και ποιες όχι.
Οι περισσότερες εταιρείες είναι ιδιωτικές και δεν διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια. Το κουρείο και ο ανθοπώλης στη γωνία, ο άνθρωπος που κουρεύει το γρασίδι σας και ο υδραυλικός που φτιάχνει τον νεροχύτη σας είναι πιθανότατα μικρές επιχειρήσεις που ανήκουν στον ιδρυτή.
Καθώς οι εταιρείες μεγαλώνουν, συνήθως διαπιστώνουν ότι χρειάζονται επιπλέον χρήματα για να επεκταθούν. Αυτό το επιπλέον κεφάλαιο μπορεί να προέλθει από τα κέρδη της εταιρείας, τα προσωπικά κεφάλαια του ιδρυτή, δανεισμό (σκεφτείτε εδώ χρέος και ομόλογα) ή από την παραχώρηση μέρους της ιδιοκτησίας τους (σκεφτείτε εδώ μετοχικό κεφάλαιο). Η πώληση ιδιοκτησίας σε λίγους φίλους και συγγενείς θα θεωρούνταν «ιδιωτική προσφορά», όπου αγοράζουν ιδιοκτησία μόλις καμιά δωδεκαριά περίπου άτομα, ενώ η πώληση ιδιοκτησίας σε εκατοντάδες ή χιλιάδες επενδυτές είναι αυτό που αποκαλείται «δημόσια προσφορά».
Όταν μια εταιρεία αποφασίζει να «βγει στο χρηματιστήριο», προσλαμβάνει μια επενδυτική τραπεζική ή χρηματιστηριακή εταιρεία για να πουλήσει τις μετοχές της στο κοινό. Ίσως έχετε ακούσει τον όρο «[ts]IPO[tm]IPO σημαίνει Αρχική Δημόσια Προσφορά. Αυτό αντιπροσωπεύει την ΠΡΩΤΗ ευκαιρία για το κοινό να αγοράσει μετοχές σε μια συγκεκριμένη εταιρεία.[te]». Το IPO σημαίνει Αρχική Δημόσια Προσφορά. Αυτό αντιπροσωπεύει την ΠΡΩΤΗ ευκαιρία για το κοινό να αγοράσει μετοχές σε μια συγκεκριμένη εταιρεία. Μέχρι την ημερομηνία της δημόσιας εγγραφής μιας εταιρείας, λειτουργούσε ως ιδιωτική οντότητα. Ένα ή λίγα άτομα κατείχαν όλες τις μετοχές της και δεν ήταν καταχωρημένη ούτε εγκεκριμένη από την SEC (Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς).
Ως δυνητικός επενδυτής, θα πρέπει να κατανοήσετε λίγο τη διαδικασία της δημόσιας εγγραφής από την αρχή της. Η δημόσια εγγραφή δεν γίνεται αυθόρμητα. Στην απολύτως ελάχιστη μορφή της, περιλαμβάνει τα εξής.
- Η συγκρότηση ενός εντυπωσιακού «ιστορικού επιδόσεων» στις επιχειρήσεις, με καλή κερδοφορία και τάσεις μελλοντικών εσόδων.
- Αξιολογώντας προσεκτικά τα ακόλουθα:
- Η αγορά για τη μετοχή (Θα ενδιαφερόταν ο κόσμος να αγοράσει μετοχές;)
- Οι συνέπειες της παραχώρησης μεγάλων ποσοστών ιδιοκτησίας σε άλλους
- Τα πιθανά οφέλη (Πόσα χρήματα θα μπορούσε να συγκεντρώσει;)
- Το υψηλό κόστος της μακράς προετοιμασίας για IPO (Απαιτείται τεράστιος όγκος γραφειοκρατίας.)
- Πώς θα μπορούσαν τα νέα κεφάλαια να βοηθήσουν στην ανάπτυξη της εταιρείας
- Η συγκρότηση μιας ομάδας λογιστών, δικηγόρων και συμβούλων με εμπειρία σε IPO και στην καταχώριση και έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC).
- Το να είστε αρκετά οικονομικά σταθεροί ώστε να αντέξετε το κόστος χρόνου (η διαδικασία είναι χρονοβόρα και απαιτεί έγκαιρη ολοκλήρωση) και το μεγάλο έξοδο της συγκέντρωσης όλων των εγγράφων που απαιτεί η SEC (τα οποία είναι εκτενή και λεπτομερή), κάτι που είναι απαραίτητο για να ληφθούν οι εγκρίσεις και οι άδειες για ένα IPO.
- Ο εντοπισμός ενός χρηματιστηριακού διαπραγματευτή ή μιας επενδυτικής τράπεζας που να είναι πρόθυμοι να υποστηρίξουν το IPO σας προς την επενδυτική αγορά. Αυτοί οι φορείς είναι οι ανάδοχοι της πρώτης δημόσιας πώλησης μετοχών σας.
Ως επενδυτής, θα πρέπει να γνωρίζετε ότι συνήθως αναλαμβάνετε μεγαλύτερο ρίσκο όταν ασχολείστε με μια δημόσια εγγραφή παρά με άλλες αγορές μετοχών. Δεδομένου ότι η εταιρεία δεν είχε ποτέ μετοχές σε δημόσια διαπραγμάτευση, έχετε λίγες εγγυήσεις ότι η τιμή της δημόσιας εγγραφής θα σταθεροποιηθεί ή θα αυξηθεί. Ωστόσο, μερικές φορές συναντάτε μια δημόσια εγγραφή όπως η Google (GOOG) και οι νεοαποκτηθείσες μετοχές σας μπορεί να διπλασιαστούν, να τριπλασιαστούν ή ακόμη και να τετραπλασιαστούν σε σύντομο χρονικό διάστημα!
Όταν αγοράζετε μετοχές μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO), τα χρήματά σας πηγαίνουν απευθείας στην εταιρεία στην οποία επενδύετε και εκείνη τα χρησιμοποιεί για τα σχέδια επέκτασής της. Αφού αγοράσετε μετοχές σε μια IPO και θελήσετε να τις πουλήσετε, πρέπει να τις πουλήσετε στη δευτερογενή αγορά, όπως το NYSE, το AMEX ή το NASDAQ. Αυτές οι μετοχές που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια ανήκουν σε ιδιώτες και άλλες επιχειρήσεις και πωλούνται σε άλλους ιδιώτες και επιχειρήσεις. Όταν μια μετοχή διαπραγματεύεται σε ένα από τα χρηματιστήρια, δεν επιστρέφουν άλλα μετρητά στην εταιρεία. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με μια IPO, όπου ο πωλητής είναι η εταιρεία που διαθέτει τις δικές της μετοχές στην αγορά και η εταιρεία εισπράττει τα μετρητά από την πώλησή τους. Η δευτερογενής αγορά είναι ο κύριος διακινητής τίτλων σε όλο τον κόσμο.
Για να δείτε τις πιο πρόσφατες IPO που μπαίνουν στην αγορά, δείτε Κέντρο IPO της Yahoo!.
[mark]Μην νομίζετε ότι μόνο και μόνο επειδή έχετε λογαριασμό χρηματιστηριακών συναλλαγών στην Etrade ή στη Schwab θα μπορέσετε να συμμετάσχετε σε μια IPO. Οι επενδυτικές τράπεζες συνήθως πωλούν αυτές τις αρχικές μετοχές σε άλλες τράπεζες, χρηματιστηριακές εταιρείες και άτομα με πολύ υψηλή καθαρή αξία. Όταν η Google βγήκε στο χρηματιστήριο, η E*trade έλαβε από την Google το δικαίωμα να πουλήσει έναν συγκεκριμένο αριθμό μετοχών και έπρεπε να συμμετάσχετε σε κλήρωση με την Etrade για να κερδίσετε το δικαίωμα να αγοράσετε 100 μετοχές της Google. Δεν κέρδισα την κλήρωση της Etrade για την IPO της Google, αλλά ένας από τους υπαλλήλους μας τα κατάφερε. Αγόρασε 100 μετοχές στα 85 δολάρια και τις πούλησε μέσα σε 30 ημέρες στα 125 δολάρια. Πέτυχε ένα εξαιρετικό 50% σε 30 ημέρες, αλλά μέσα σε έναν χρόνο η μετοχή έφτασε τα 299 δολάρια, σημειώνοντας ένα εντυπωσιακό κέρδος 252%.[endmark]
