펀더멘털 분석을 이해하려면 손익계산서를 읽는 법을 알아야 합니다.
손익계산서는 다음과 같은 형식을 따릅니다:
- 매출/수익 – 손익계산서의 “최상단” 항목은 보통 매출/수익 금액으로, 회사의 총매출을 나타냅니다. 소매업이라면 이는 모든 매장의 총 현금 매출입니다.
- 매출원가 – 매출원가는 판매된 제품의 직접비용을 의미합니다. 여기서 “직접비용”이란 제품을 제조해 매장 진열대에 올리기까지 들어간 실제 비용을 말합니다. 중국에서 신발을 개당 45달러에 들여오고, 이를 중국에서 우리 매장까지 운송하는 데 화물회사에 신발 한 켤레당 평균 2달러를 지불했다면, 매출원가는 47달러가 됩니다.
- 매출총이익 – 매출총이익은 판매를 통해 우리가 벌어들이는 금액으로, 단순히 매출에서 매출원가를 뺀 차액입니다. 그 신발이 100달러에 팔렸다면 매출총이익은 53달러입니다.
- 판매관리비 – 흔히 판매관리비(SG&A)라고 불리는 이 항목에는 사업 운영에 드는 다른 모든 간접비가 포함됩니다(이자 비용과 세금은 제외). 즉, 마케팅 및 광고 비용, 급여, 임대료, 전기료, 회계, 법률 비용 등 사업을 운영하는 데 들어가는 모든 비용이 여기에 포함됩니다
- 영업이익 – 순이익은 단순히 매출총이익에서 판매관리비를 뺀 금액입니다. 수치가 양수이면 회사는 이익을 내고 있는 것이고, 음수이면 손실을 보고 있는 것입니다.
- 이자 및 세금 – 보통 이자비용과 법인세는 별도의 항목으로 표시됩니다.
- 순이익 – 영업이익에서 이자 및 세금을 뺀 간단한 계산을 통해, 연말이나 분기 말에 회사가 자신들이 얼마나 벌었다고 생각하는지 알 수 있습니다(회계 처리가 모두 정확하다고 가정할 때)!
명확히 하자면, 많은 사람들이 ‘매출’, ‘이익’, ‘매출’, ‘수익’을 서로 바꿔가며 사용합니다. 맞습니다, 이익과 수익은 서로 바꿔 쓸 수 있지만, 매출과 수익은 그렇지 않습니다. 손익계산서를 읽을 때 매출은 손익계산서의 ‘상단 항목’이고, 이익/수익은 ‘하단 항목’입니다.
